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1. 证券投资分析 意义：提高投资决策的科学性、正确评估投资价值、降低投资风险、投资成功的关键 目的：证券投资净效用最大化；投资收益率最大化和风险最小化。 市场效率：有效市场（20/60，美国尤金.法默）--风险调整的平均市场报酬率（两个前提：正确判断证券价格变动的能力+信息都是自由流动的） 第一类资料（最大）：所有公开所用的资料以及私人和内部的资料 第二类资料：为第一类资料中已公开的部分 第三类资料（最小）：为第二类中对证券市场历史数据进行分析得到的资料 弱式有效市场：对当前和历史价格预测是徒劳的，存在内幕信息 半强式有效市场：未来的价格变化依赖于新的公开信息 强式有效市场：边际市场价值为零 信息来源：政府部门、证券交易所、上市公司、中介机构、媒体 投资理念：价值挖掘型、价值发现型（风险相对分散、投资价值被低估证券）、价值培养型（投资风险共担） 投资策略：保守稳健型、稳健成长型、积极成长型 流派：基本分析（两个假设：股票价值决定其价格+股票价格围绕价值波动）、技术分析（价格判断、投资时机）、行为分析、学术分析（巴菲特，获取平均的长期收益率） 方法：三要素为信息、步骤、方法 基本分析法： 市场价格和内在价值的差距会被市场纠正 包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析 技术分析法：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复 K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论、循环周期理论 证券组合分析法：收益率既定时选择风险最小，风险既定时选择期望收益率最高 马柯威茨的均值方差模型、资本资产定价模型（CAPM）、特征线模型、因素模型、套利定价模型（APT） 2. 债券 股票 金融衍生工具 影响投资价值的内部因素 期限 票面利率 提前赎回条款 税收待遇 流动性 信用级别 公司净资产 公司盈利水平 公司的股利政策 股份分割 增资和减资 公司资产重组 金融期货的价值分析 1. 理论价格： 2. 影响期货价格的主要因素： 是持有现货的成本和时间价值。其他还有市场利率、预期通货膨胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求关系、期货合约的有效期、保证金要求、期货合约的流动性等。