中小企业融资探究.doc

中 小 企 业 融 资 困 难 原 因 及 对 策 探 究 一、中小企业融资存在的问题 1.直接融资状况不理想 2.对中小企业存在歧视 3.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系，企业信用评级不健全 4.缺少为中小企业发展服务的金融机构 5.满足中小企业交易需要的结算工具较少 6.我国缺乏相应的法律、法规保障体系 二、中小企业融资问题产生的原因 1.中小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力 2.中小企业管理中存在许多薄弱环节，抗风险能力弱 3.商业银行的体系影响中小企业的贷款 4.非银行金融业务不发达，典当业务创新跟不上行业规模扩大的速度 5.中小企业信用担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏 6.相关法律制度缺位，正常的市场秩序难以建立 三、解决中小企业融资问题的对策 1.提高中小企业信用度，解决信用评价问题 2.引导金融机构创新金融产品，改善金融服务 3.构建信用担保体系，解决中小企业担保难问题 4.完善创新多层次资本市场 5.组建民营股份制银行和地方商业性银行 6.推进利率市场化改革 7.开辟中小企业直接上市融资的渠道 8.中小企业应充分利用融资租赁与私募股权融资渠道 四、总结：中小企业多渠道融资分析 中 小 企 业 融 资 困 难 原 因 及 对 策 探 究 摘要：目前，融资难已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈，解决中小企业融资问题对促进中小企业发展，推动我国经济增长具有重大意义。本文结合中小企业自身状况和宏观环境针对中小企业的融资问题、融资渠道及对策作了简要分析。 关键字：信用担保体系，融资，多渠道融资。 前言 中小企业在我国经济发展中具有举足轻重的地位。自改革开放以来，我国中小企业取得了迅猛的发展，目前我国中小企业的数量已占我国企业总数的98%以上，中小企业的工业产值、利税和出口额分别占全国的60%、40%和60%左右，还为社会提供了85%的城镇就业机会和75%以上的GDP。中小企业对推动我国经济增长、促进市场繁荣和社会稳定做出了巨大贡献，在缓解就业压力、优化产业经济结构、技术创新、和增加税收等方面发挥着越来越重要的作用。 中小企业在为我国经济发展做出巨大贡献的同时，中小企业在资金、技术、人才、信息等各方面都存在亟待解决的问题。譬如，由于原材料价格上涨、劳动力成本上升、人民币汇率调整等原因，许多中小企业的经营步履维艰。尤其是受到国际金融动荡以及国内银行信贷紧缩的影响，中小企业融资难度加大，经营压力上升。由于政策支持力度小以及自身缺陷等问题，中小企业的发展受到严重制约，很多中小企业已经停工停产，甚至破产倒闭。造成这种状况的原因是多方面的，目前最突出、最普遍的难题就是融资难，中小企业难以获得流动资金以及技术改造、基本建设所需要的资金。据调查，中小企业短期贷款缺口很大，长期贷款更没着落。81%的中小企业认为，一年内流动资金部分或全部不能满足需要，60.5%的中小企业没有1～3年中长期贷款。 中小企业，特别是民营企业是靠自有资金投资来完成初始资本积累的，虽然内源融资是企业首选的融资方式，也是企业对外投资和偿还债务的主要资金来源。但当企业发展到一定规模，尤其是从劳动密集型向技术密集型过渡时，内源融资很难满足企业投资需求，这时对外部资金的需求也就愈加迫切。但由于政策观念以及中小企业自身的原因，使中小企业融资渠道相对狭窄，资金短缺成为制约中小企业发展的主要瓶颈。 一、中小企业融资现状 1.直接融资状况不理想 直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具（债券或股票）直接形成债权、股权关系的行为。直接融资包括股权融资和债权融资。目前，中小企业直接融资的现状并不十分理想。 在债券融资方面，我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理，且发行时优先考虑农业、能源交通及城市公共设施建设项目。由于受到发行规模的严格控制，特别是对中小企业融资额度的要求，使得这些企业很难通过发行债券的方式直接融资。另一方面，国家规定对企业债券利息征收所得税后，更影响了投资者的积极性，再加上中小企业规模小、信用风险大等自身特点，使得中小企业仅有的发行额度也难以完成。尽管我国相关部门出台了企业债券新条例，对企业债券的发行主体有所放宽，对项目的限制有所松动，但对中小企业来说，在一定时期内仍将不在众券商备选企业之列。2007年中小企业集合债券的发行是我国债券市场的创新，首次允许中小企业进入债券市场，虽然有所发展但还有待今后扩大范围和规范发展，使之成为中小企业通过债券融资的有效途径。 在股权融资方面，由于我国资本市场还处于发展阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，中小企业大多在创业期和成长期，很难达到上市门槛。目前在主板上市的企业有1500多家，而且大多是大中型企业，也有一些商业模式新、效益好、市场前景广阔的高新科技的中小