金融管理论文：基于博弈分析的小额信贷信用风险管理机制创新.doc

金融管理论文：基于博弈分析的小额信贷信用风险管理机制创新 摘　要: 文章基于信息不对称理论解析了小额信贷信用风险形成机理,通过小额信贷供求双方行为的博弈分析,指出加强小额信贷信用风险管理应着重从制度层面着手。剖析了我国小额信贷信用风险现状及引致因素,提出加强小额信贷信用风险管理机制创新的策略。 关键词: 小额信贷;信用风险;博弈分析;风险管理机制 一、引　言 发展农村小额信贷对于扶助农民脱贫致富,支持农民创业就业,缓解农村中小企业融资困境有着重要现实意义。但小额信贷可能面临类似次级贷款的风险,加强农村小额信贷风险管理,对于维护小额信贷机构稳健发展,推动小额信贷可持续发展十分重要。国外学者对小额信贷风险的研究强调以财务可持续为基点完善小额信贷组织管理制度,代表人物有JonathanMorduch[1],G.March、H.A. Simon[2],Doney P.M.、Cannon J.P.、MullenM.R.[3]等,在业务监管上强调区分审慎性和非审慎性监管。国内学者也对小额信贷信用风险控制进行了不少研究,杨大楷等[4]认为应通过制度创新来完善小额信贷内控机制、培育社会信用、有效控制小额信贷风险。费玉蛾[5]等通过对小额信贷信用风险和交易成本及模式化顺利开展的关键条件的研究,提出了小额信贷信用风险控制模式创新的思路。张文静[6]从小额信贷中农信社和农户间的信任博弈分析,揭示了农户选择诚实时的临界收益,提出了支持农村小额信贷可持续发展的的外部环境和政策。李平则[7]运用粗糙集理论对小额信贷风险进行评价研究,提出建立合理的评估体系为小额农贷的信贷决策提供依据。卜文辉[8]提出小额信贷风险主要缘于有效信用制度缺失,提出完善信用评级制度、打造信用环境、推行联保机制以加强小额信贷风险监管。聂勇[9]通过分析设置了农户小额信贷绩效评价体系,建立了基于层次分析法(AHP)的农户小额信贷综合绩效评价模型,并用此模型信贷进行了实例检验。这些研究更注重对小额信贷绩效及风险形成机制进行评价,但对信用风险管理机制创新研究不多,本文拟就现阶段小额信贷可持续发展的信用风险管理机制创新问题作些探讨。 二、农村小额信贷信用风险形成机理 根据信息不对称理论,在信贷市场上,由于交易双方信息分布不对称,一方往往不能掌握对方足够的信息,从而不能做出准确判断,由此产生对交易行为的影响,进而影响到双方效用以及市场效率。信息不对称下的市场交易双方之间关系称为委托一代理关系,由于交易双方的信息不对称,代理人为谋取最大利益,可能会利用自己的信息优势作出对委托人不利的行为,从而发生逆向选择与道德风险,造成信贷风险。 小额信贷的特点决定了其信用风险的潜在性:客户信贷需求额度一般较小,绝大多数初始信贷需求在5000~20000元间;资金使用性质难以准确区分,其生产生活资金性质具有可转换特点,因此在一定程度上增加了小额信贷风险的不确定性;可供抵押担保物品相对缺乏,甚至采用无抵押信用贷款,导致还贷风险较大。小额信贷运作中存在着风险,主要包括外部环境风险和金融机构管理风险以及逆向选择和道德风险。逆向选择是指申请小额信用贷款最积极的往往可能是最不具偿还能力的贫困者。小额信用贷款对借款人的约束力较小,当风险偏好的贫困者拿到贷款后,在追求更高利润的驱动下,借款人可能倾向于改变申请信用贷款的本来用途,由此产生的额外风险则由小额信贷机构来承担。由于有效信用制度的缺失,农村要创造信用的成本很高,小额信贷风险主要来自于“逆向选择”和“道德风险”。 (一) 农村小额信贷市场中的逆向选择 小额信贷市场中的逆向选择指贷款最容易贷给那些风险最大、最有可能不还款的借款人,因为他们最积极、愿意付最高的贷款利息,结果导致信贷失效,市场萎缩。下面用一个简单模型来说明:假设一个借款人有若干可选择的投资项目;每个项目所需资金均为K,全部为贷款所得;每个项目都有成功或失败的可能,成功概率为P;成功时的收益为R,失败时的收益为0;设定贷款中投资项目具有相同的收益均为A,则有P×R =A,表示成功。成功时的收益与成功概率成反比,收益越高的概率越低,即高风险高收益。 贷款利率为r,由此借款者获得的预期回报是: E =P[P -K×(1+r)] ( 1 ) 只有当E≥0时,借款者才会借款投资。因此对此式求导,将有P =P′,从而使借款者在项目上的成功概率E =0,p≥p′时,才会来借款,对(1)式求导得: (2)式表明,随着利率上升,借款者的成功概率越来越小,如给定相同的预期收益,高成功概率则意味着高风险,高风险项目挤走低风险项目,从而促使逆向风险加大。小额贷款机构即使能设法了解借款者的平均风险程度,也无法了解具体个人的风险,但利率是根据