黄金钢材期货分析.pptVIP

黄金钢材期货分析 钢材期货分析 什么是钢材？ 钢：合金，铁与碳、硅、锰、磷、硫以及少量的其他元素 生铁：含碳量2-4.3% 粗钢：粗钢是指钢坯（矿石冶炼） 钢材：钢坯经过加工、添加合金、轧制成型后的成品 钢材的分类 型材：H型钢：建筑业，机械，铁道 长材：螺纹钢（钢筋），线材：建筑业 板材：汽车，船：汽车，造船，集装箱 管材：无缝钢管：石化 金属制品：不锈钢：轻工 板材 管材 长材 钢材的生产流程 焦炭 狭义的焦炭是指以烟煤中的炼焦煤作为主要原料，在隔绝空气条件下通过室式焦炉加热至950～1050℃，进而干馏得到的固体产物。 几个相关概念 原煤：原煤是指从地上或地下采掘出的毛煤经筛选加工去掉矸石、黄铁矿等后的煤。煤矿生产出来的未经洗选、未经加工的毛煤也叫原煤。按其炭化程度可划分为泥煤、褐煤、烟煤、无烟煤。 烟煤：挥发分大于10%小于40%的煤，无烟煤指的是挥发分小于10%的煤。烟煤经过长时间的变质，挥发分进一步脱除变成无烟煤。 焦煤：中等及低挥发分的中等粘结性及强粘结性的一种烟煤，加热时能产生稳定性很好的胶质体。 焦炭分类 焦炭分类——按照用途分类 冶金焦 高炉焦：用于高炉炼铁，又称冶金焦炭 占冶金焦的90% 铸造焦：用于冲天炉熔铁 铁合金用焦：用于铁合金生产 化工焦 气化焦：用于生产煤气 电石焦：在生产电石的电弧炉中作导电体和发热用的焦炭 焦炭的生产工艺 焦炭与钢材 中国是最大的生产国、消费国与出口国 产品以国内自行生产、自行消费为主，与国外价格联动较小 定价遵循成本加成模式，成本是价格变动中影响最大的因素，其次分别为需求、供应 从定价能力看，钢材强于焦炭，因此可关注二者的对冲交易机会 产业链 焦化行业定价能力薄弱 铁矿石：垄断程度最高，议价能力最强 焦煤：集中度高，资源性商品，议价能力强 钢材：议价能力较弱，但仍强于焦炭 焦炭：议价能力最弱，常年处于亏损状态 钢材现货价格震荡走强 粗钢日均产量连创新高，3月191万吨 节能减排省市产量增长较快 我国粗钢产能利用率 限电影响 二季度已经提前进入电力高峰 江苏省电力公司预测，预计今年夏天最大统调缺口在1100万千瓦以上，缺口近16%。供电缺口占了全国的三分之一。为此江苏省电力公司与江苏的十大钢铁企业进行座谈，商讨限电保供的问题 浙江列出第一批“高耗能企业有序用电方案明细表” “十二五”期间，河北省将继续实施在全国颇具影响的“品牌”工程——“双三十”节能减排示范工程，筛选单位能耗高、排放总量大、示范作用强的晋州市、乐亭县等30个县(市、区)和河北华电石家庄热电有限公司等30家企业，实施新一轮“双三十”节能减排示范工程 从各省市表现来看，限电有望成为常态 小结 钢材产量最重要的影响因素是产能利用率，吨钢生产利润，国家相关政策 产能利用率高达90%以上，继续增长空间不大 吨钢生产利润出现好转，将对促进一部分企业增加产量 当前国家政策中影响最大的是限电和产能淘汰政策 需求：钢材下游需求分布 建筑钢材 二季度将是房地产用钢旺季 汽车销量增速放缓 需求：三月出口环比大增 库存与价格走势呈现明显的负相关关系 小结 长材需求：保障房成为亮点，有望支撑螺纹钢价格持续反弹 板材需求：增速放缓，但仍能消化当前的产量 成本 铁矿石 焦炭 废钢 铁钢比下降，废钢需求大增 废钢价格呈现稳中上扬态势 焦炭 全国煤炭产量 煤炭面临资源整合：发改委设定了38亿吨的年煤炭产量 全国第一大产煤地区内蒙古资源整合进一步深化，逐步提高小煤矿产能门槛。而且50%的就地转化率要求使得只有50%产量可外销。十二五”末期，内蒙古全区原煤产量控制在10 亿吨。其中120 万吨及以上井工矿、300 万吨及以上露天矿产能占总产能70％。2013 年底，全区煤炭生产企业最低生产规模120 万吨（有条件的地区，可提高到300 万吨）。生产规模在120 万吨以下的煤炭生产企业全部退出市场 全国第二大产煤大省山西要求延长煤炭产业链，外供煤炭增量极其有限。十二五期间煤炭产量控制在10 亿吨以内 全国第三大煤炭产量省份陕西省开始煤炭资源整合，通过煤炭资源整合和企业兼并重组，关闭减少小煤矿100 处左右，煤矿开采主体企业控制在120 家以内，单井平均产能达到100 万吨/年以上，采煤机械化程度达到90%以上。十二五期间煤炭产量控制在6 亿吨以内 国内外焦煤价差偏高，煤炭进口量骤减 以运抵广州港的到岸价格测算，西山煤电主焦煤出厂价格为1465 元/吨，澳大利亚的主焦煤价格为300 美元/吨，运抵广州港国内煤价低于澳洲价格815 元/吨，折价49% 如果以 FOB 价