巴菲特和索罗斯的投资习惯.docx

第1篇：巴菲特与索罗斯的投资习惯第1章思考习惯的力量沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯是世界上最成功的投资者。巴菲特的招牌式策略是购买那些他认为价格远低于实际价值的大企业，并“永远”拥有它们。索罗斯则以在即期和远期市场上做巨额杠杆交易而闻名。两人的区别实在不能再大了，他们的投资方法有天壤之别。而即使他们偶尔选择相同的投资对象，他们的行动原因也是大不相同的。全世界最成功的两位投资者是否会有一些共同之处呢？表面上看，他们的共同之处不多。但我想，如果有某件事是巴菲特和索罗斯都会做的，那它就可能是至关重要的，甚至有可能是他们的成功秘诀。我越看越觉得他们有很多相似之处。当我分析了两人的思路、决策过程甚至信仰后，我发现了一些令人惊讶的共同点。例如：对于市场的本质，巴菲特和索罗斯的看法是相同的。当他们投资时，他们关注的焦点不是预期利润。事实上，他们不是为钱而投资的。两人更重视的是不赔钱，而不是赚钱。他们从来不做分散化投资：对某一投资对象，他们总是能买多少就买多少。他们的成功与他们预测市场或经济未来走势的能力绝对没有任何关系。在分析了他们的信仰、行为、态度和决策方法后，我发现了两人均虔诚奉行的23种思考习惯和方法。其中的每一种都是值得我们学习的。接下来，我拿其他成功投资者和商品交易者的行为对这些习惯进行了“检验”，结果发现两者是完美吻合的。无论是在掌管富达麦哲伦基金（Fidelity Magellan Fund）期间创下29%年回报率的彼得·林奇（Peter Lynch），像伯纳德·巴鲁克（Bernard Baruch）、约翰·坦普尔顿爵士（Sir John Templeton）和菲利普·费希尔（Philip Fisher）这样的传奇投资家，还是我曾研究和共事过的其他几十位极为成功的投资者（和商品交易者）中的任何一个，所有人都遵循着与巴菲特和索罗斯一模一样的思考习惯，无一例外。文化背景并不重要。对我本人来说颇有戏剧性的是，我曾采访过一名居住在香港，在新加坡、东京和芝加哥用日本的“烛台”图表做期货交易的投资者。随着谈话的继续，我逐一检验着那23种习惯，不知不觉已经打了22个勾。当他问我是否认为他应该为他的交易利润纳税时，我打上了第23个勾。（在香港的宽松税制下，他很容易合法地做想做的事情：免税交易。）最后一项检验是这些习惯是否“易传播”。能否将它们传授给别人？如果你学会了它们，你的投资效果会好转吗？我的第一个试验对象是我自己。由于我过去曾是个投资顾问，而且出版了多年的投资业务通讯《世界金融分析家》（World Money Analyst），承认我自己的投资效果一度糟糕至极让我难为情。事实上，我当年的投资业绩实在太差，以至于在很多年中我只敢把我的钱藏在银行里。当我在这些制胜投资习惯的指导下改变了我的投资行为后，我的投资效果开始显著好转。自1998年以来，我的个人股市资产平均每年增长24.4%—而标准普尔指数的年均涨幅只有2.3%。另外，我在这6年内年年盈利，而标准普尔指数却有3年是下跌的。相比我的预期，我轻松地赚到了更多的钱。你也能做到这一点。你是想像沃伦·巴菲特那样寻找股市上的便宜货，像乔治·索罗斯那样做货币期货交易，使用技术分析，遵循“烛台”图表，购买房地产，在行市微降或暴跌时买入，使用电脑化交易系统—或是只想把钱安安全全地储存起来以备不时之需，全都无关紧要。只要你养成这些习惯，你的投资回报就会节节高升。不管你做什么事情，是否采用了正确的思考习惯都会决定你的成败。但两位投资大师的思考方法是相当复杂的。所以，让我们先来看一个较为简单的思考习惯实例。约翰尼为什么不会拼写有些人拼写很差。他们会激怒他们的老师，因为老师们所做的任何努力似乎都无助于提高他们的拼写能力。于是老师们往往认为学生不够聪明，即便他们在完成其他一些任务时展现出了过人的才智—有很多学生是这样。问题不在于缺乏才智：而在于拼写糟糕的学生们所使用的思考方法。优秀的拼写者会从记忆中唤出他们想拼写的词，然后将它形象化。他们是通过从记忆中“复制”词汇而写下这个词汇的。这是一个非常快的过程，因此好的拼写者很少能意识到这一点。就像任何一位某方面的专家一样，他们通常解释不清是什么让他们的成功成为可能，甚至成为必然。相比之下，蹩脚的拼写者是凭借词汇的读音来拼写它们的。对英语来说，这样的办法不太管用。解决方法是教会蹩脚拼写者采纳优秀拼写者的思考习惯。一旦他们学会了去“看”而不是“听”想拼写的词，他们的拼写问题就会立即解决。当我第一次把这种方法介绍给一个蹩脚的拼写者时，效果令我大吃一惊。这位优秀的作家在上学时得了无数的B，而别人对他的评价始终是：“只要你学会拼写，你就会得一个A!”不到5分钟，他就能拼写出像“antidisestablishmentarianism”（英文中最长的单词，意思是“反对教会与国家分开学