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海尔变形记 目录 海尔集团 海尔集团是世界白色家电第一品牌、中国最具价值品牌。总部在青岛，前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。 海尔在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司。 重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成全球营业额超过1000亿元规模的跨国企业集团。 上市概况 1993年3月和9月： 由定向募集公司转为社会募集公司 增发社会公众股5000万股 于1993年11月在上交所上市交易。 上市后的利润概况表 MBO 概念 MBO（Management Buy-Outs），目标公司的管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为。对中国企业而言，MBO最大的魅力在于能理清企业产权，实现所有者回归，建立企业的长期激励机制，这是中国MBO最鲜明的特色。 MBO的操作模式 MBO 优缺点 海尔变形记 漫长曲线MBO解析 变形过程简述 总结 。在海尔中建完成了对海尔集团的大部分优质资产的收购后，海尔集团完成集体上市，海尔投资就将成为海尔集团最终的控股股东。海尔持股会，成为了海尔集团真正的主人。而到了这里，持股会的高层利益将得以显现，曲线MBO取得成功！ * * 海尔简介 漫长曲线MBO 变形变形过程简述过程概述 启示 海 尔 变 形 记 结合 经营层 A B C D 收购股东的公司 收购母公司下属的子公司 收购母公司下属的业务部门 收购母公司 避开了相关法律对诸 多问题的限制 管理层和员工自己出资认购 公司股份， 既能激励，又能约束 转让的法人股， 相对成本较低 协议方式进行转让，价格 高于每股净资产，容易 获得许可 优 点 会存在国企老总把 国家财产变成私人 财产的的嫌疑 国企实行MBO，若 监管不利会使国 有资产流失 缺 点 内部持股会 将账面收益转变成资本用于再投资 海尔投资 海尔中建 操作资产变现与壮大 海外资本操作让资产变流动的股票 采取行动：双资本运作平台 　溢价变现家电 、品牌增值 第三阶段 海尔职工持股会 （1997） 海尔中建 海尔投资 （2000） 实现33亿的利润套现 原因？ 2000年，国家民政部规定职工持股会不再具有社会法人团体资格 2000年，中国证监会规定职工持股会不能成为公司股东 海尔职工持股会 海尔商标（22.7亿） 零部件的供应（11.54亿） 控制 独立资产 利润：34.24亿 海尔商标的市场价值是612亿 *