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第四章 金融市场 第六章 目录 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 我国金融市场的发展（自学） 第四章 金融市场 第一节 金融市场概述 经济体系中的市场分类 第六章第一节 金融市场概述一、金融市场的概念 1.金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 包括三层含义： （1）有形和无形的场所； （2）反映金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； （3）金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 第六章第一节 金融市场概述一、金融市场的概念2.金融市场与要素市场和产品市场的差异 第六章第一节 金融市场概述二、金融市场的构成要素 （一）交易主体 （二）交易对象——货币资金 （三）交易工具——金融工具 （四）交易价格——利率、证券价格、汇率 第六章第一节 金融市场概述二、金融市场的构成要素 （一）交易主体 金融市场的交易主体即金融市场的参与者，可以分为资金的供应者、需求者、中介者和管理者。具体讲，他们包括金融机构、企业、政府、个人及海外投资者。 市场交易主体基于利益的驱动参与交易。而交易主体之间的双向竞争推动着资金在交易主体间的流动，也促使着各主体运行效率的提高，它们的活动引导着资金的流向、流速和流量。 第六章第一节 金融市场概述二、金融市场的构成要素 （三）交易工具——金融工具 1.金融工具是在信用活动中产生，对交易的金额、期限、价格等条件加以说明，用以证明交易双方权利义务，并且具有法律约束力的书面文书。 金融工具也就是金融资产，它在本质上是一种虚拟资本，但它标志着一定的收益权，而且在某种条件下，标志着一定的控制权。 第六章第一节 金融市场概述二、金融市场的构成要素 3. 金融工具的特征 （1） 流动性 衡量非货币金融资产流动性的指标主要有 “买卖差价”、“换手率”等。 （2） 偿还性 偿还期 （3） 风险性：是指购买金融资产的本金有否遭受损失的可能。 本金受损的风险主要有信用风险和市场风险两种。 第六章第一节 金融市场概述二、金融市场的构成要素 （4） 收益性 名义收益率——票面收益与票面额的比率； 现时收益率——年收益额与其当期市场价格的比率； 平均收益率——将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 第六章第一节 金融市场及其要素三、金融市场的分类 （一）按标的物的不同，可以分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场 （二）按中介机构特征划分为直接金融市场与间接金融市场 （三）按金融资产的发行和流通特征划分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场 （四）按成交与定价的方式划分为公开市场与议价市场 （五）按有无固定场所划分为有形市场与无形市场 （六）按交割方式划分：现货市场与衍生市场 （七）按地域划分为国内金融市场和国际金融市场 第六章第一节 金融市场及其要素三、金融市场的分类 一、按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 （一）货币市场 货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 主要功能：保持金融资产的流动性 特点：是一个无形市场；交易量大，是一个批发市场 第六章第一节 金融市场及其要素三、金融市场的分类（二）资本市场 资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。 一般来说，资本市场包括两大部分： 一是银行中长期存贷款市场， 一是有价证券市场。 从长期来看，融资证券化是一种趋势，所以资本市场主要指的是债券市场和股票市场。 作用：筹集长期投资资金 第六章第一节 金融市场及其要素三、金融市场的分类（三）外汇市场 外汇市场是专门进行外汇买卖的场所，从事各种外币或以外币计价的票据及有价证券的交易 。 狭义的外汇市场是银行间的外汇交易，包括同一市场各银行间的交易、中央银行和外汇银行间以及各国中央银行间的外汇交易活动，也被称为批发外汇市场（Wholesale Market）； 广义的外汇市场包括批发市场和银行同企业、个人间外汇买卖的零售市场（Retail Market）。 其主要功能有： （1）实现购买力的国际转移 （2）调剂国际资金余缺 （3）实现国际间债权债务的清偿 （4）可有效的避免或减少汇率变动风险，从而促进国际贸易的发展。 第六章第一节 金融市场及其要素三、金融市场的分类（四）黄金市场 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 目前黄金仍是国际储备工具之一，是调节国际储备的重要手段，在国际结算中占据着重要的地位， 伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。 第