金融危机发生的原因和防范方法.pptVIP

内 容 金融危机发生的内部原因 金融危机发生的外部原因 案例1：1997年香港的金融风潮 案例2：1998年香港的金融风潮 对我国的启示及防范方法 金融危机发生的内部原因 泡沫经济 过度投机形成的虚假的经济繁荣。当泡沫破裂的时候，投机者用于投机的银行贷款不能偿还，银行的坏账大量增加，从而引发银行危机。 金融危机发生的内部原因 案例：日本 日本在20世纪80年代后半期在股票市场和房地产市场出现严重的泡沫。 日经股票价格指数：1985年 13000点； 1989年 39000点。 日本土地资产总值：1989年 150000亿 美元。 金融危机发生的内部原因 银行不良贷款：1995年 4710亿美元。 破产金融机构：日本的信用社、商业银行、证券公司。在1997年11月，北海道拓殖银行、德阳银行、三洋证券、山一证券等4家规模较大的金融机构宣告破产。 1990-2003年 日本陷入经济衰退 金融危机发生的内部原因 严重的经常项目收支逆差 国际收支是一个国家对外经济往来外汇收支的记录，它分为经常项目和资本与金融项目项目。 经常项目主要反映物品和劳务的贸易带来的外汇收支的变化。经常项目逆差表现为物品和劳务贸易外汇收入小于外汇支出。 金融危机发生的内部原因 在外汇市场上，外汇收入形成本国货币的需求，外汇支出形成本国货币的供给。因此，严重的经常项目逆差导致本国货币需求小于供给，造成本国货币汇率大幅度降值，引发货币危机。 金融危机发生的内部原因 案例：泰国 存在问题：第一，工资增长率高于劳动生产率的增长率。第二，出口商品结构单一。 发生情况：1996年经常项目逆差达到3700亿泰铢，占GDP 8.2%。 金融危机发生的内部原因 汇率制度：实行钉住一篮子货币的汇率制度，泰铢汇率难以调整。 最终结果：1997年7月遭受投机冲击，泰国中央银行损失55亿美元，泰国爆发货币危机，经济陷入衰退。 金融危机发生的内部原因 沉重的对外债务负担 如果一个国家外债负担过重，造成到期不能还本付息，将爆发债务危机。 债务的偿还意味着用本国货币购买外汇，所以债务危机的发生造成本国货币的供给大于需求，本国货币汇率大幅度降值，导致货币危机。 金融危机发生的内部原因 案例：韩国 1997年11月，韩国对外债务达到1530亿美元，半年内需要偿还216亿美元，一年内需要偿还800亿美元，但韩国实际可以支配的外汇储备100亿美元，终于爆发债务危机。 金融危机发生的内部原因 韩元汇率大幅度下跌。1997年初 ，850韩元：1美元；11月，1100韩元：1美元；12月，1719韩元：1美元。 1997年11月，韩国股票价格指数跌到376点，到达10年来的最低点。 接着，韩国经济陷入衰退。 金融危机发生的内部原因 银行危机导致企业破产，并引起信贷收缩，导致经济的衰退。 另外，不论是银行危机、货币危机，还是债务危机，都会导致股票价格暴跌。股票价格暴跌通过财富效应导致经济的衰退。 金融危机发生的外部原因 国际资本的投机性冲击，投机的主体是机构投资者，投机性最强的机构投资者是部分套期保值基金（对冲基金）。 套期保值基金的性质：1、合伙制机构；2、富人的俱乐部；3、金融精英集中的机构；4、不受信息披露和信贷控制法规的监管。 金融危机发生的外部原因 套期保值基金的投机方式：1、充分利用金融杠杆进行投机；2、在金融市场上进行立体式投机；3、集中资金发起狙击战或歼灭战。 套期保值基金的破坏性影响：1、掠夺受冲击国的财富；2、引发受冲击国的金融危机；3、导致受冲击国的经济衰退。 1997年香港的金融风潮 套期保值基金的主要投机方法： 1、在远期外汇市场上卖出港元买进美元。 数字例子：如果目前30天的远期汇率是HK$7.78：US$1，投机者利用抛售港元的方法将30天后的即期汇率压低到HK$10.00：US$1，那么投机者的远期外汇交易将获得收益： 1997年香港的金融风潮 投机者按远期汇率HK$7.78：US$1卖出港元买进美元，在30天后按即期汇