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International Markets 对国际石油价格走势的预测分析 刘 颖 内容提要 油价在将来究竟是涨还是跌？ 经济学家们的看法大相径庭。 一方 面，一些人认为， 目前世界经济增长势头向好，预计将带来大量的石油需求；并 且从短期看，石油加工能力瓶颈问题不能解决，主要产油地区地缘政治因素依 然活跃，这些都将导致原油价格的上涨；而另一方面，有人预测，随着供需关系 好转，油价继续下行机率较大，同时随着全球资金流动性开始收紧，热钱的撤出 将导致资源类商品的价格回落。 在众说纷纭的情况下，笔者试图对世界石油价 格的短期和中长期走势作出预测。 关 键 词 石油价格 走势 预测 我国是石油进口和消费大 幅度不大。因此，供给和需求相对 一、 世界石油价格短期 国， 不断攀升的石油价格对我国 较弱的走势将不可能推动油价大 走势预测 经济造成了多方面影响。 从短期 幅度攀升。 看， 可能会引发物价上涨从而加 （一）世界石油价格波动的短 同时，为了扭转国内经济低 大我国通货膨胀的压力， 并导致 期趋势 迷的态势，美国政府采取宽松的 国内原油和成品油之间的价格扭 目前石油价格保持在 美 货币政策，这意味着美元供给增 80 曲程度加大等问题， 此外还不利 元 桶附近的高价位运行， 主要 加，美元疲软的态势在短期内难 / 于我国节能减排降耗目标的实 是受到这样几个因素的影响：石 以改变，而石油价格则会表现出 现。从长期看，虽然一定程度上有 油市场对全球经济的发展势头持 与美元相反的走势； 与此同时， 利于促进我国经济结构升级和节 较乐观态度， 投机资金净多持仓 期货投机不断增加， 年 2009 10 能技术的发展， 但它将增加我国 动向推动油价上涨和美元持续走 月，石油期货市场投机资金净多 经济的运行成本， 影响我国经济 低。 但是疲软的供需基本面无法 仓量连续增加超过 万手，表明 3 的运行效率。此外，高油价还会对 支撑油价进一步持续和大幅上 市场看涨情绪明显。 另一方面， 生物能源的发展造成不利影响， 扬。 从供给看， 限量保价政 经济疲软导致的需求增速的放 OPEC 进而威胁到粮食的稳定供应。 因 策在短时间内不会发生改变，使 缓，使得全球石油库存保持在高 此， 在目前油价处于高价位的时 得石油剩余生产能力有所增长， 位，存量不断增长。 以美国为例， 期， 预测未来世界石油价格变动 这在一定程度上遏制了油价上 2009 年年末，其石油库存总量达 的趋势， 并在此基础上进一步提 涨；从需求看，尽管目前世界经济 到 10.84 亿桶， 明显高出过去五 出应对高油价的措施， 对于我国 处于缓慢复苏状态， 对石油的需 年平均水平的上限 （ 陈刚 ， 具有十分重要的现实和战略意 求情况有