[华中科技大学财务管理课件]第三章、财务比率分析和财务计划.pptVIP

1. 现金预算的内容 现金预算包括现金流入、现金流出、现金 净流量、现金筹措与运用四项内容。 （1）现金流入 现金流入包括期初的现金结存数和预算期 内发生的现金流入。如现销收入、收回的应收账 款、应收票据到期兑现和票据贴现收入等。 第三章 财务比率分析和财务计划 * （2）现金流出 现金流出是指预算期内预计发生的现金流出。如采购材料支付货款、支付工资、支付部分制造费用、支付销售费用、管理用、财务用、偿还应付款项、交纳税金、支付利润以及资本性支出等有关费用等。 （3）现金净流量及现金需求量 现金净流量=现金流入量-现金流出量 根据现金净流量和其他资料可以确定现金需求量。 （4）现金筹措与运用计划 根据计划期现金净流量及企业有关资金管理的各项政策，确定筹集或运用现金的数额。（考虑现金多余或不足） 第三章 财务比率分析和财务计划 * 二、现金预算的内容与编制 2. 现金预算的编制 现金预算一般以年、季、月、旬、周甚至日为编制期。 （例题分析中以季为单位编制） （1）现金流入量 第三章 财务比率分析和财务计划 * 预计各季 的销售收入 编制预计销 售收入表 编制预计现 金收入表 考虑现销、赊销收入 二、现金预算的内容与编制 （2）现金流出量 需编制现金流出计划表。该计划表应包括： ◆材料采购支出； 　　◆工资、管理费用、营业费用（销售费用）； ◆资本支出（源于资本支出预算）； ◆所得税、利息及股利支出。 （注意：这里的利息支出只包括全部长期债务的利息支出，但不包括为弥补该年度资金不足而借入的短期债务利息支出。） 第三章 财务比率分析和财务计划 * 二、现金预算的内容与编制 （3）现金净流量及现金需求计划 该计划应反映各季的现金净流量和累计现金余缺数。现金流入中，除考虑销售现金收入外，还应考 虑其他收入。 第三章 财务比率分析和财务计划 * 累计现金余缺= 期初现金余额+现金净流量 二、现金预算的内容与编制 -最低现金持有量 期末现金余额 结合企业实际确定 3. 短期资金筹集计划 企业短期资金来源主要包括：短期银行借款和 商业信用（即延期付款）。 （1）注意：由于现金折扣的存在，采用商业信用方式可能会出现信用成本，另外采用该种方式可能会由于到期款项无法按时偿付而损伤公司的商业信誉。鉴于此，企业应慎重使用商业信用。 第三章 财务比率分析和财务计划 * 二、现金预算的内容与编制 （2）完善财务计划 编完短期计划后，需分析评价并进行完善： ◆能否寻求其他短期资金来源以取代延期付款酬资方式； ◆是否应持有更多的现金、短期有价证券或贷款能力，以防止由于客户原因而引起现金短缺； ◆该计划是否会降低流动比率或资产变现能力，是否会引起银行的不利反映； ◆延期支付货款是否会引起供应商的不满； ◆是否应筹措长期资本； ◆为缓解资金压力，能否延缓资本支出预算。 第三章 财务比率分析和财务计划 * ? 请看例题分析3—7 二、现金预算的内容与编制 ⒈当按照标准差和标准离差率衡量投资总风险发生排序矛盾时，应以何种指标为准？为什么？ ⒉证券投资组合的收益率是投资组合中单个证券预期收益的加权平均数，而证券组合的风险却不是单个证券标准差的加权平均数，为什么？ ⒊为什么投资组合不能消除全部风险？ ⒋什么是资本资产定价模型，它在公司理财中有何种作用？ ⒌资本市场线（CML）、证券市场线（SML）、证券特征线（SCL）有何区别或联系？ 第三章 财务比率分析和财务计划 * * 3. 总资产报酬率 ◆含义：是指企业息税前利润与企业资产平均总额的比率。它用来衡量企业运用全部资产获利的能力。 ◆计算公式： 第三章 财务比率分析和财务计划 * 三、获利能力比率分析 4. 净资产收益率 ◆含义：又称权益净利率，是指净利润与平均净资产的比率。它用来衡量企业运用投资者投入资本的获利能力。 ◆计算公式： 第三章 财务比率分析和财务计划 * 三、获利能力比率分析 5. 盈利现金比率 ◆含义：盈利现金比率是指经营现金净流量与净利润的比率。 ◆计算公式： 第三章 财务比率分析和财务计划 * ◆若该比率小于1，说明企业虽盈利但现金短缺。 三、获利能力比率分析 6. 资本保值增值率 ◆内涵：该指标用于衡量投资者投入企业资本的完整性和保全性。 ◆计算公式： 第三章 财务比率分析和财务计划 * ◆该比率=100%，为资本保值；该比率＞1，为资本增值。 ? 请看例题分析3—3 三、获利能力比率分析 营运能力比率用来衡量企业在资产管理方面 的效率，通常指资产的周转速度。