如何有效利用期货市场锁定企业利润.pptVIP

如何利用期货市场锁定企业利润 内容概要 企业参与期货市场的重要性 2001年来，大豆现货价格波动非常剧烈，从1500元/吨到5700元/吨，价差超过4200元/吨，现货贸易企业经营风险日益突出。生产者、经营者都受到不同程度的价格波动所带来的价格风险。 企业参与期货市场的重要性 企业参与期货市场的重要性 当现货库存充足，价格下跌怎么办？ 已签订现货采购合同，未来现货或产品销售价格下跌怎么办？ 现货已经进入高价区，但短期市场销量有限，卖不掉怎么办？ 有采购计划，没采购的，未来现货上涨怎么办？ 签订产品的销售合同，原料价格将来上涨怎么办？ 现货进入低价区，由于当前缺乏资金或者库存条件而不能采购时，怎么办？ 企业参与期货市场的重要性 减少贸易量（业务规模受限） 减少库存量（企业经营灵活度受限） 缩短购销周期（被动跟随市场价格、供应脱节、销售中断） 利用避险工具（套期保值或期现套利）=买保险 扩大现货贸易量，有效规避价格大幅波动的风险，实现企业低成本稳健运营；通过套期保值，维系与上下游企业的紧密联系 企业参与期货市场的重要性 随着我国期货市场持续稳步发展，套期保值功能作用的日益发挥，期货已经成为现货企业不可或缺的定价和风险管理工具；大豆系列期货品种经过这么多年运作，证明利用期货市场进行风险管理已经成为农产品行业主体（生产商、贸易商和消费商）的共识。据调查，目前中国大豆产业链上有85%的企业在经营中参考期货价格，其中相当一部分直接运用期货工具进行避险。2010年1-9月，共有8683家法人企业参与了大连油脂油料品种的期货交易，法人企业成交量占总成交量的9.52%。 企业参与期货市场的重要性 对于企业来讲，期货市场就是一个风险管理工具，并不是一个现货批发市场。套期保值作为期货市场的一种交易方式，在国内外企业中的运用越来越广泛。很多企业一提套期保值，就认为需要交现货或接现货。其实，套期保值的操作绝大多数都是以对冲的方式了结的，即在期货市场做一笔与原来交易方向相反的交易来了结我们的期货合约，所以说，期货是为现货服务的工具。 建议用“两条腿”走路，但不要过分依赖“期货”这条腿。 企业参与期货市场的重要性 所以通过期货市场企业可以实现几方面的功能 一是保值避险功能：目的是为了规避现货价格随时间波动的风险；最基本的功能。 二是参与现货交割：利用期货和现货的不合理价差，获得交割利润；真正进行实物交割的合约并不多，但正是这少量交割使期现价格趋于一致。 三是期现货套利获利：利用期货和现货之间的价差波动来获利。目前企业运用最多的方式。 企业参与期货市场的重要性 套期保值的概念及基本做法 什么是套期保值？ 在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以希望在未来某一时间通过卖出或买进这些期货合约而补偿因现货市场的价格不利变动所带来的实际损失。 套期保值的概念及基本做法 套期保值的概念及基本做法 套期保值的概念及基本做法 期货和现货之间存在基差 套期保值的结果不一定会将风险全部转移出去，套期保值者要承担因现货价格与期货价格变动趋势不一致而引起的基差变动风险。套期保值者利用期货市场，实际上是避免了现货市场价格变动较大的风险，而接受了基差变动这一相对较下的风险。 套期保值的概念及基本做法 套期保值的经济原理 （1）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。 （2）同种商品在现货市场和期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。 套期保值的概念及基本做法 套期保值的概念及基本做法 套期保值的概念及基本做法 套期保值的概念及基本做法 卖出套期保值 背景：2011年春节之后，受冬小麦产区干旱影响，谷物价格大幅上涨。玉米期货也出现了较好的套期保值时机。 黑龙江某大型粮食企业，前期收购玉米现货6万余吨，计算好交割成本为2200元/吨左右，于是在5月份玉米合约卖出一千手，9月份玉米合约卖出900手。计划，逢价格上涨而不断加仓。 套期保值的概念及基本做法 套期保值的概念及基本做法 套期保值的概念及基本做法 套期保值的概念及基本做法 买入套期保值 背景：2009年，由于玉米生长关键时期东北产区出现干旱，导致当年玉米质量下降，产量降低，由此引发价格上涨。 套期保值的概念及基本做法 山东某大型食品企业，以玉米为主要加工原料，年加工量非常大。经过详细的分析之后，考虑到后期原料价格可能上涨，在玉米期货主要合约分批买入保值。考虑到企业是初次参与期货市场，因此只对部分贸易量进行了保值。 套期保值的概念及基本做法 进入12月份，该企业将期货持仓兑现，获利资金用于采购现货，从而规避了原料价格上涨的风险。 套期保值注意事项 油厂期现套利 买入保值 油脂加工企业一般以买入保值为主,他们以买入原料为主,他们担心原料