外汇汇率与外汇市场.pptVIP

通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式 2.1外汇和汇率 2.1.1 外汇概述 交割(是指双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程)。 即期汇率(Spot Exchange Rate,又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率)。 远期汇率(Forward Exchange Rate,又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率) (3)升贴水举例： 第一，直接标价法下 升水举例： 多伦多市场 即期汇率： ＄１＝CAD1.4530/40， 一个月远期汇率：＄１＝CAD1.4570/90， 第二，间接标价法下 升水举例： 纽约市场 即期汇率： ＄１＝SF2.1170/80 一个月远期汇率： ＄１＝SF2.1110/30， 说明瑞士法郎的远期汇率高于即期汇率，瑞士法郎升水，升水点数为60/50。 贴水举例： 伦敦市场 即期汇率： ￡１＝＄1.5305/15， 一个月远期汇率： ￡１＝＄1.5325/50， 说明美元的远期汇率低于即期汇率，美元贴水，贴水点数为20/35。 练习： 1、如果以SF为被报价币，请计算出各货币兑SF的交叉汇率BID/OFFER？ 设USD/SF: 1.6220/30 ① GBP/USD 1.5310/20 SF/GBP = ? ②USD/HKD 7.7770/80 SF/HKD = ? ③AUD/USD 0.7210/20 SF/AUD = ? 练习： 2、计算下列各货币的远期交叉汇率： (1) 即期汇率 USD/SF: 1.6210/20 3个月远期点数 30/10 即期汇率 USD/JPY: 118.70/80 3个月远期点数 10/35 设SF为被报价货币 试计算SF/JPY3个月的双向汇率 1、电汇汇率(Telegraphic Transfer Rate，T/T Rate)是指以电报、电传等解付方式买卖外汇时所使用的汇率。外汇市场所公布的汇率也多为电汇汇率。 2、信汇汇率(Mail Transfer Rate，M/T Rate) 是以信函解付方式买卖外汇时所使用的汇率。信汇汇率一般低于电汇汇率。 3、票汇汇率是银行买卖外汇票据时所使用的汇率。票汇汇率又可分为即期票汇汇率(Demand Draft Rate，D/D Rate)和远期票汇汇率(Long Bill Exchange Rate)。 2.2 汇率决定和汇率变动 2.2.1 汇率决定的基础 (一)金本位制下汇率的决定和变动 1、金本位制度下汇率的决定：铸币平价 金本位制度：以黄金为本位货币的货币制度。 本位币：法定作为价值标准的基本通货，具有无限法偿作用 金本位制度下的三大自由: 自由铸造、自由兑换、自由输出入。 铸币平价：两种货币之间含金量之比 　　　 　　　 黄金平价:各国政府通过对外汇市场的干预和外汇管制等方法来调整汇率。 （3）1973年以后 布雷顿体系崩溃后，纸币与黄金完全脱钩，各国不再规定纸币的含金量。由于货币的内在价值主要由货币发行国的经济发展水平来决定，因此，两国的经济发展水平应该是决定两国货币汇率的基础。 2.2.2 影响汇率变动的主要因素 (一) 国际收支状况 国际收支是对一国对外经济交往的汇总，它主要反 映出一国的外汇收支状况。当一国国际收支顺差时，该国外汇会供过于求，从而导致外汇贬值，本币升值；当一国国际收支逆差时，该国外汇会供不应求，从而导致外汇升值，本币贬值。 (二) 通货膨胀率差异 通货膨胀意味着该国货币的对内贬值，而一国货币的对内贬值，必然会导致对外贬值 主要是通过以下三个途径实现的。 1、通货膨胀使物价上涨，导致出口减少，进口增加，外汇供不应求，本币贬值 2、通货膨胀使得本币的实际利率减少和本币的国际地位下降，导致本国资金外流（外汇需求增加）和国际市场上对本币需求减少，本币贬值。 3、通货膨胀表明该国货币内在价值减少，人们预期该国货币将趋于疲软，出于保值目的将抛售该国货币，从而造成