金融学chpt6.pptVIP

美国从分业经营到混业经营： 整个19世纪，美国的金融系统都是高度分散的，许多州允许银行业自由进入。大危机前的1929年，美国商业银行数量为25568家，而到1933年，美国商业银行总量只有14771家。美国国会在30年代通过了《1933年银行法》和《1935年银行法》，这些法规强调了对银行业进行全方位的监管，限制银行业过度竞争，以保证银行业的稳定。自80年代以来，美国进行了大规模的金融结构调整的立法。先后颁布了《存款机构放松管制和货币控制法》、《存款机构法》、《银行业平等竞争法》和《金融机构改革、复兴和实施法》，放松存款利率管制，取消银行业务地域限制。面对着80年代后期越来越激烈的来自日本和欧洲的银行竞争压力以及“经济一体化”浪潮，美国银行业在90年代初进行了一些实质性的调整。 1990年底，美国共有46个州颁布法令，允许其他州的银行持股公司收购本州的银行，打破了美国金融史上占统治地位的“单一银行制度”和“单一州原则”的限制，为银行业跨州并购打开了绿灯。 美国国会于1999年通过了《金融服务现代化法案》，正式宣告了限制美国银行业并购的、长达60多年的《1933年银行法》时代的终结。?新法律的宗旨是混业经营。这部法律对美国金融业乃至全球金融业的结构调整和发展方向以及新制度建设，已经并正在发生重要影响。 实行分业经营的主要理由是认为银证混业经营是导致经济大危机中大批银行破产的罪魁祸首，由此导致了美国在1933年通过《格拉斯—斯蒂格尔法》，该法确立了银行业、证券业和保险业严格分业的经营模式，尤以在商业银行和证券业之间构筑起一道“防火墙”而著名。在当时以吸收存款和发放贷款为主要业务的银行业在美国经济中占据主要地位的情况下，银行业的瘫痪必然导致美国整个经济的动荡不安，因而从规范金融风险出发，1933年银行法把证券业分离出来是符合当时美国经济形势需要的。 西方国家纷纷由分业经营走向混业经营的原因： （1）科学技术的新发展所带来的生产和资本的国际化趋势是实行混业经营的经济上的最深层次的原因。生产和资本的国际化趋势使得金融全球一体化成为可能，进而使各国金融机构在国际上的竞争成为不可避免，而面对混业经营模式下全能银行的竞争，分业经营下的银行明显力不从心，竞争力不足，这就在客观上要求对分业经营体制加以变革。 （2）源自于市场压力而引起的金融创新是推动西方国家纷纷由分业经营走向混业经营的直接动力。 金融创新是国际金融界最重要的发展趋势之一，包括金融工具的创新、金融服务方式的创新、金融市场的创新以及金融体制的创新。其中金融体制的创新主要是以法律的形式进行的，故又称金融法律的创新。前三类创新是金融体制创新的决定性因素，而金融创新往往反过来会刺激、鼓励和促进其他类创新的进一步发展。西方国家通过立法形式确立的混业经营制度，便是属于金融体制上的创新。它直接与金融创新三大趋势即证券化、表外业务重要化和金融市场全球一体化密切相关。（巴塞尔委员会将狭义表外业务分为四类：贷款承诺、担保、金融衍生工具和投资银行业务。商业银行表外业务尤其是金融衍生工具和投资银行业务的大量增加和日益重要化，本身就是对传统的中间业务的创新，并且此种创新使得商业银行在一定程度上突破了分业经营的限制，进而在事实上促成了混业经营。 ） 金融市场全球一体化 ：进入90年代以后，西欧和日本等国的商业银行都已突破传统的分业界限，业务范围向投资、保险等领域扩展，例如，欧共体曾于1992年颁布第二号银行指令，决定在欧共体范围内全面推广全能银行和分行制。日本在1996年底金融业的“大爆炸”改革计划推出，计划决定在已准许部分银行从事投资银行业务的基础上，继续推进日本银行业向全能银行过渡，并计划在2001年前全面实现银行、证券公司和保险公司相互交叉经营彼此的业务。正是在基于混业经营的背景和竞争压力，使得美国人不得不反思，最终放弃了曾长期坚持的分业经营制度。 （3）混业经营本身所具有的优势是其得以被采用的内在原因。首先，全能银行可为客户提供全面性地服务。 客户在一家银行就可以享受到存、贷款，投资、保险和证券等广泛的金融服务，而不必与多家经营内容不同的银行打交道，不仅有利于节约时间、减少成本，而且也有利于抓住投资机会增加收益。其次，全能银行可使银行与客户之间增进了解，加强联系，有利于巩固银行与客户之间的合作关系。再次，全能银行在一定程度上有利于降低金融风险。由于全能银行的业务多样化，银行的一部分业务亏损可由其他部分业务活动的盈利来补偿，这就可以降低银行风险，使银行经营更加稳健，有利于整个银行体系保持稳定。 二、金融监管模式 1、中央银行与其它机构分工监管、以中央银行为主的模式（美国为