财务报表分析作业1.pptVIP

陕西秦川机械发展股份有限公司　　　　　　　　　　　　　　 股票代码：000837 主 营 业 务 精密数控机床、塑料机械、精密齿轮件、液压件、液压系统、电梯曳引机及电子类产品。　　　　　　　　　　　　　　　　　 公 司 概 况 陕西秦川机床工具集团有限公司是机械制造业百强企业2009年以33.5亿的销售规模排名第72位,是我国金属切削机床,金切削切工具制造,钢铁铸件制造的龙头企业。 秦川发展是集团旗下唯一的机床上市公司，面临着良好的发展机遇。该股持续受到市场的关注，半年报显示前十大流通股股东几乎全数被基金占据。 公司磨齿机订单饱满，生产任务紧 磨齿机占到公司机床业务的72%，占总收入的40%。受益于汽车行业产品的升级，公司的磨齿机订单有了爆发型增长，目前订货已经排到2011 年10 月，公司在2010 年、2011 年业绩均有较大保障。比亚迪、上汽等公司均加强了变速箱产品的研发和生产。为提高我国手动变速箱、车桥和发动机用齿轮的精度，各大汽车厂商纷纷订购磨齿机，以提高齿轮产品竞争力。同时工程机械、风电、船舶等机械用齿轮的精度要求也正在提高，也刺激了磨齿机的高速增长。公司正积极扩大产能，以适应快速增长的机床业务。 盈利预测与估值 机构预计公司2010、11、12 年盈利水平可达0.41，0.54，0.67元，综合公司发展前景和集团资产重组等各项因素，以11 年30 倍PE 估值，公司合理价值16.20 元/股以上，并且给予强烈推荐。 风 险 提 示 公司主业磨齿机可能会受到下游汽车、工程机械周期性影响，集团公司资产重组在仍然存在很大不确定性。 主要财务指标 * * * * * * * * *