期货基础入门.doc

期 货 基 础 知 识 入 门 尽责至善 忠信至诚 团结至坚 笃行至韧 目 录 第一章 期货交易概述 一、期货交易的产生与发展 二、我国期货交易的产生与发展 三、国内期货行业发展趋势 第二章 期货交易的基本概念 第三章 期货市场的功能和特点 一、期货市场的功能 二、期货市场的基本特征 第四章 期货市场的组织结构及基本制度 一、期货市场的组织结构 二、期货交易基本制度简介 第五章 期货交易的基本方式 一、套期保值 二、期货投机 第六章 期权基础知识 期权的定义 期权的类型 期权合约的构成要素 期权价格 影响期权价格的主要因素 期权交易原理 期权的运作机制 期权交易与期货交易的关系 第七章 市场投资热点 股指期货 黄金品种介绍 期货交易的基本分析方式与风险控制 基本分析 技术分析 期货交易风险控制 期货交易程序及相关知识介绍 期货交易程序 期货交易术语介绍 附：期货投资心得之：三大纪律八项注意 第一章 期货交易概述 一、期货交易的产生与发展 人类社会不断进步发展的历史也是一部经济贸易逐步发展完善的历史。随着社会生产的不断发展，商品交易的品种和范围不断扩大，交易的形式也不断地趋向于高级化和多样化。期货交易正是起源于商品的现货交易，它是商品经济向高级阶段发展的必然结果。 我们知道人类社会最原始的商品交易是物物交换，用我们今天的话来讲即称为易货贸易。随着货币的产生和私有制的出现，也就出现了专门从事这一行业的商人，于是原始的商品经济也就诞生了。无论是原始的还是现代的商品经济，它们都是由商品与消费这两个核心环节链接而成，这两个环节之间也必然存在一定的供求平衡关系，并受供求关系的制约而相互作用。因此，商品经济必然伴随着相关的市场风险一起存在，其中商品的价格风险尤其突出，如何化解商品市场价格波动的风险便成了商品交易中必须考虑的问题，于是商品期货交易也就在人们对商品交易的不断总结与完善中应运而生。 由于自然状况和季节性因素的影响，早期的农业、手工业和畜牧业产品与消费之间总是处于集中供应与常年需求的矛盾状态，为了避免损失和化解风险，商人们往往在商品能够现货供应之前就签定了收购合同，等到真正供应的季节再进行具体的商品现货交易，于是就产生了早期的远期交易；并且，为尽可能多地促成交易的成功，往往采取在某一集中场所按约定时间进行交易的方式。因而在商品交易的形式和内容上（集中交易、罚金、时间、地点、品种、数量、质量等）都有所发展。 随着商业的繁荣与兴盛，从十二世纪起，欧洲大陆带有期货性质的远期交易得到了极大的发展，逐步形成了一些相关的商业法规，并出现了借助“交易券”进行的商品交易（交易券：即代表了一定的商业信誉和一定数量及质量的某种货物，通常由信誉较高的商人签名，证明交易券的持有者确实存有一定数量的特定货物），交易时商人们只需携带样品，即可借助交易券达成交易，这种交易券不但具有提货单的功能，同时又可以转让，实质是一种远期合约，在某些方面已类似于现代的期货合约。 从十六世纪开始，早期的期货交易才真正萌芽并发展起来。1531年，比利时的安特卫普出现了第一家商品交易所，来自北欧的水产以及未收获的农牧产品（如羊毛、水果）等均可进行远期交易。十七世纪初，由于航运业的繁荣，港口的优势逐步显现出来，于是荷兰的阿姆斯特丹逐渐取代了安特卫普的地位，其远期交易也曾一度十分盛行，并产生了带有选择性质的远期交易，即买卖双方达成一定的价格后，若在实物交割时，一方不愿交割实物只需支付一定数量的罚款即可解除原先的契约。十八世纪导入“卖空”机制后，在咖啡等商品的交易中，以差价了结的交易已经非常盛行。在此期间的16世纪中期，英国产生了皇家交易所、利物浦棉花交易所；17世纪初，亚洲日本的大阪出现了以大米为交易对象的大米交易所；18世纪晚些时候的北美大陆，随着美国的独立也诞生了许多商品交易市场；工业革命后，愈来愈多的商品采取了远期交易方式。至此，类似于现代的商品期货交易初步形成。 十九世纪三十年代，美国的芝加哥已发展成为中西部的货物流通中心，同时也成了农民与商人们定期会合、互相交换信息的理想场所。随着商品经济的不断发展，市场价格波动的风险也日益突出，为回避这种市场风险可能造成的损失，1848年8月，芝加哥82位主要的谷物商人共同发起组建了芝加哥商品交易所，并制定了一系列的交易规则（提供商业性交易场所，统一谷物品质规格与交易方法，保障交易的公平和公正原则，交易所实行会员制，将交易方式由单纯的远期交割交易转变为制定确定的交割月份的定期期货交易）。1865年，交易所推出了标准化的期货合约，并于当年10月开始实行保证金制度。由此，现代期货交易正式登上历史舞台，ＣＢＯＴ通常也被视为世界上第一个规范的期货交易所。