2012-五月东北产区春播考察总结报告.docVIP

【考察总结】东北玉米主产区春季考察总结报告 2012-05 内容概要： 考察：玉米出苗正酣时，虽有少雨来困扰，来日方长待观察，预期干旱需警惕! 展望：宏观变数不可控，玉米市场购销淡，中远利空尚可感，只待供需来检验！ 2012年5月15日-21日，我网研发部继续对东北玉米主产区进行春播形势考察，现将主要考察心得整理总结如下： 考察部分 — （本次考察累计行驶里程约3000公里） 【东北玉米生长形势调查及解读】 【东北玉米种植成本调查及解读】 【东北贸易购销形势调查及解读】 —展望部分 — 【东三省播种面积增加符合预期，制约新作和提防天气】 按照各省农业部门统计，黑龙江玉米播种面积达到9800万亩，较上年增加700-1000万亩不等的水平，而吉林省东部大豆也有减种，杂粮有面积更换，玉米面积也存在增加态势；辽宁省玉米增加面积幅度相对有限。在增种的背景下，如果不出现天气意外，总产量继续增加压制期货市场。所以夏季市场主要关注天气方面形势。 【东北供应周期延迟，集中出货6-8月显现】 由于农村自然干粮留存比例增加，部分村屯售粮集中期将延迟到6月初；而由于南方销区饲料需求迟迟不敢大量采购，进而使得贸易商的库存消耗进度也偏慢，经过调查了解贸易商集中销售周期在6-8月份，如果行情仍没有好转，贸易也只好顺从形势。 【夏季消费需求增长信心不强，或以上年峰值为目标】 由于南方替代、及进口玉米到港，以及养殖恢复程度缓慢等因素影响，南方销区市场采购节奏放缓，以保证安全库存为主。而且从用粮企业的集中预期来看，大家对养殖形势恢复比较谨慎，认为很难超越去年同期水平。在生猪存栏量较大的情况下，我们预期未来的需求目标较去年同期峰值水平持平。 【政府提振内需消费落实进度，能否利于商品市场】 中国经济运行平缓，且实体产业运行下降，导致消费市场疲软，为此政府在稳物价的情况下，也曾提出要刺激国内消费，比如传说的家具补贴等，如果政策在三季度力挽经济，那么相应商品市场或多少受益。 【玉米价格预期涨幅被限定，理性的市场不疯狂】 综合调查来看，市场对未来玉米价格的涨幅预期被限定在100元/吨空间，也符合本人一直的上方空间预期。但是南方采购期延迟，产区企业库存成本2200元/吨预估位置也具有一定抗跌能力。倘若6-8月份行情没有涨起来，那贸易商也随行就市出场了！ 为此，笔者个人感觉夏季玉米市场仍需等待一次较理想的南方补库，然后转入理性的波动区间，因小麦替代、进口到货、国储出库、库存释放等因素相继体现。 不确定的宏观经济风险成为商品市场，乃至玉米期现本身的最大的影响因素。而连年增种和丰收的事实也不断的使市场回归理性。 以上信息及数据基于目前形势的分析与判断，不代表机构立场，后期存在调整可能。个人观点，仅供参考！ 2012-05-22