国际金融市场概述_国际金融市场.ppt

国际金融市场 国际金融市场概述 5.1.1国际金融市场的涵义及分类 国际金融市场有广义和狭义之分。 广义的国际金融市场是指在国际范围内从事各种专业性融资活动的场所或领域，它包括短期资金市场（货币市场）、长期资金市场（资本市场）、外汇市场和黄金市场等。 狭义的国际金融市场则是指在国际间经营借贷资本即进行国际借贷活动的领域，仅包括长期和短期资金市场。 就总体的发展层次划分，国际金融市场分为传统的国际金融市场和新兴的国际金融市场两种类型。传统的国际金融市场是第二次世界大战以前，主要资本主义国家借助其长期积累的巨额资金和源源不断的海外利润 提供的资本，根据其经济、政治和对外经济扩张的政策目标需要而建立和发展起来的，它主要是为市场所在国的政治与经济服务。 新兴的国际金融市场的代表就是欧洲货币市场，是专门为非居民提供融资便利的市场。 5.1.2 国际金融市场的形成和发展 1．国际金融市场的形成条件 1）稳定的政局。 2）自由开放的经济体制。 3）健全的金融制度和发达的金融机构。 4）现代化的通信设施与交通方便的地理位置。 5）训练有素的国际金融人才。 2．国际金融市场的发展 1)国际金融市场主要经历了从传统的国际金融市场到新型的国际金融市场的过程。 2)传统的国际金融市场与新型的国际金融市场的区别： （1）业务主体的差别。 （2）交易货币的差别。 （3）资金来源的差别。 （4）受管制程度的差别。 5.1.3 八十年代以来国际金融市场发展的新特点 1．金融市场全球化、一体化。 计算机和卫星通讯网络能够把这些分散于世界各地的金融市场紧密地联系在一起，形成一个全时区、全方位的一体化市场。 2．国际融资证券化。 主要原因在于：(1)80年代初爆发的发展中国家债务危机，使国际银行贷款风险剧增。 (2)西方主要国家实行的金融自由化政策，促进了证券市场的开放和发展。 (3)高科技的发展及其在金融领域内的广泛应用 3．金融业务创新化。 1986年4月国际清算银行在一份报告中将这些新业务归纳为四类：一是风险转移型创新，如金融期货交易、金融期权交易、互换交易等；二是增加流动性型创新，如发行大额可转让存单、可转让贷款证券等；三是信用创造型创新，如票据发行便利；四是股权创造型创新．如发行可转换债券、附有股权认购证的债券等。 5.1.4国际金融市场的作用 1）调节国际收支促进经济发展。 2）促进金融业的国际化。 3）推动国际贸易和国际投资的发展。 4）优化国际分工，促进资源在世界范围内的合理配置。 5.2.3黄金市场 1．黄金市场概述 黄金市场是国际金融市场中最早出现的部分，是世界各国集中进行黄金交易的场所。目前，世界上主要的黄金市场有伦敦、纽约、苏黎士、芝加哥、香港和新加坡，号称六大金市。 3.黄金市场的交易方式 黄金交易的方式，如果按交易对象划分，有金块（条）交易和金币交易；按交易期限划分，有现货交易和期货交易。 1）金块（条）交易和金币交易 黄金实物交易的对象主要有三种：大金锭、小金条和金币。 2）现货交易和期货交易 黄金现货交易是指交易双方成交后立即交割或在两个营业日内进行交割的交易。 期货交易是指交易双方先签订合同，并且交付押金，然后在预定的时间内进行交割。黄金期货交易的目的主要是为了保值或者进行投机，一般不进行黄金的实物交割。 无论是现货还是期货，黄金市场的大宗交易一般采取账面划拨方式 4．黄金市场的价格 从布雷顿森林体系以来，黄金的价格波动很大。 5.3欧洲货币市场 5.3.1欧洲货币市场的形成和发展 ?1．欧洲货币市场的含义 欧洲货币市场(Euro-currency Market)即离岸金融市场，是指各种境外货币借贷和境外货币债券发行与交易的市场。 1）从经营的对象来看，欧洲货币市场经营的是“欧洲货币”。所谓“欧洲货币”是指在货币发行国境外流通的货币。 2）从地域上看，欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心。 3）从业务经营范围来看，并不仅限于货币市场业务。 4）欧洲货币市场本身并不是外汇市场。 2．欧洲货币市场的形成和发展 欧洲货币市场高速发展的原因： 1）生产和资本的国际化，是欧洲货币市场发展的客观基础和持续动力。 2）西欧国家的货币政策和地理位置为欧洲货币市场的形成和发展提供了良好的环境。 3）美国的对外政策和国际收支逆差的加剧，是欧洲货币市场形成和发展的重要因素。 4）美国政府的金融政策加速了欧洲货币市场的形成和发展。 5）1973年以来，石油美元投资到欧洲美元市场生息获利，也促使欧洲货币市场资金总量急剧增加，市场规模扩大。 5.3.2 欧洲货币市场的特点 欧洲货币市场具有以下特点： 1．欧洲货币市场是一