加强影子银行监管_防范系统性风险.pptVIP

* 中国影子银行从载体上看，主要风险如下： 一是资产证券化的风险主要是商业银行隐性担保、资本不足和集中度风险及政府投融资公司平台违约风险。由于银行在贷款移出表外后仍然承担着贷后管理、到期收回等实质上的法律责任和风险，这一风险是不能转嫁的。虽然银行可以通过银信合作将资本转移出表外，表面上可以减少资本要求，并规避了相应的准备金计提和资本监管要求，但实际资本金不足风险并未消除。另外，信托公司贷款和投资大量投向各级政府基建项目，由于部分项目具有较强的公益性而还款来源得不到保证，最终部分损失可能还要贷款银行承担。 二是场外金融衍生产品的风险。主要表现为中国缺少衍生产品交易规定与管理的法律制度，存在法律上的漏洞和风险，中国金融衍生产品人才匮乏，存在金融衍生产品定价风险，由于金融产品基本上采取场外交易，透明度较低，存在透明不足潜在风险积聚。 十二、中国影子银行存在的主要风险 * 加强影子银行监管，防范系统性风险 贰零壹贰年贰月 * 20世纪80年代中期以来，以资本市场为基础的金融体系深刻地改变着以商业银行为主的传统金融格局，以及人们对信用媒介的认识。2008年以来的全球金融危机摧毁了“格林斯潘原则”的一个重要支柱，即“资产价格泡沫破灭后清理成本很低”的论点。一个建立在证券化基础之上，游离在传统银行之外，不受政府监管和保障的新型信用媒介逐步取代了传统商业银行在信用传递中的主要地位，并彻底改变了商业银行贷款发起并持有的模式，这一金融媒介就被称为影子银行或影子银行体系。 目前，国际社会关于加强对影子银行监管的认识与措施较为集中的体现在2010年全球G20各国领导人的首尔高峰论坛上，与会各国领导人承诺加快推出《巴塞尔协议III》，作为未来对全球金融业监管的主要标准。《巴塞尔协议III》在关注影子银行的监管方面迈出了实质性的步骤。主要是重点在于提升所有金融业机构风险的敏感性，更加关注风险资产的评估过程，特别是提升资本质量和要求，更关注资本构成和计算并更加关注流动性风险。 一、关于影子银行研究的理论综述 * 从我国的实际情况看，2011年年初以来，我国部分地区出现较为严重的非法集资问题，甚至在局部地区有蔓延之势，使得我国“影子银行”的风险问题开始公开化和表面化。如何看待和认识我国“影子银行”的风险问题，防范由“影子银行”引起的系统性风险在我国金融系统的蔓延，已经成为当前我国金融运行中一个亟待解决的问题。 根据FSB在2011年4月12日发布的针对影子银行的初步研究结果，我国大部分研究影子银行的学者建议将影子银行定义为：它是指存在银行体系之外的包含各种不同机构实体和活动的信用媒介体系。它必须以证券化为基础，起源于金融活动的专业化和监管套利，可以实现期限/杠杆高信用风险的传递及转移，加大了金融体系的复杂性和系统性风险。 一、关于影子银行研究的理论综述 * 从我国金融风险宏观审慎政策看，所有的金融机构和组织以及交易行为特别是影子银行今后在国内监管部门力推《巴塞尔协议III》的前提下，将会达到一个全新的监管程度。 2010年国务院通过《关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》中，强调“构建逆周期的宏观审慎管理制度框架”，从目前理论界和实务界共同认识的结果看，影子银行应该纳入今后宏观审慎监管的框架中，在资本充足率、杠杆率、贷款拨备率、流动性监管指标方面影子银行也应该逐步与银行业同等监管，可以说这是我国货币当局和监管部门对影子银行认识的一个重大进展，将必定影响今后我国影子银行的发展和风险防范。 一、关于影子银行研究的理论综述 * 一是影子银行是一个不受公共部门保障的信用媒介。与直接借贷相比，信用媒介的出现实现了资金的期限转换、流动性转换。信用媒介通过吸收高流动性短期存款来支持流动性较差的长期贷款，从而使短期资金变成了长期资金，高流动性负债变成了低流动性资产。由于信用媒介的出现伊始就存在期限、数量、流动性错配，本身就产生了一定的风险。上世纪二三十年代以来全球多次出现的金融危机就是最好的例证。为了维护金融的稳定，减少银行倒闭对经济的不利影响，主要市场经济国家政府相继推出中央银行贴现窗口和存款保险制度来保障银行的流动性，降低银行自身天然的脆弱性，这就使得银行享有了官方或公共部门外在的直接的保障。2008年以来全球的金融危机中，美联储创新最后贷款人救助方式，多次推出量化宽松的货币政策进行救市，就是公共救助的最好证明。 随着金融体系的创新和日趋复杂化，公共部门对信用媒介的保障程度正在逐步弱化，演变出间接保障、隐含保障等其他形式。而只享有这类保障的新型信用媒介就是我们所说的影子信用媒介，其游离于传统银行体系之外，与传统银行相平行，共同构成现代金融体系。从美国