考试通公开课-证券投资分析2011版.pdf

考试通 证券、期货从业考试全真试题，题题有精解，公开课永久免费！ 第一章 证券投资分析概述  第一节 证券投资分析的含义及目标  一、证券投资分析的含义  t 证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券 e 的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。证券投 资分析是指人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断 证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。 n . g 二、证券投资分析的目标  n （一）实现投资决策的科学性  o 投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。尽管不同投资者投资决策的方 t 法可能不同，但科学的投资决策无疑有助于保证投资决策的正确性。由于资金拥有量及其他条件的 不同，不同的资金者会拥有不同的风险承受能力、不同的收益要求和不同的投资周期。同时，由于 受到各种相关因素的影响，每一种证券的风险—收益特性并不是一成不变的。此外，由于证券一般 s 具有可流通性，投资者可以通过的证券流通市场上买卖证券来满足自己的流动性需求。因此，在投 资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此 k 选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。 . 只有这样，投资者的投资决策才具有科学性，才能保障投资决策的正确性，使投资获得成功。进行 证券投资分析正是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科 w 学决策的基础。因此，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学 性。 w w （二）实现证券投资净效用最大化  证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡）最 大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投 资的两大具体目标。证券投资的成功与否往往是看这两个目标的实现程度。但是，影响证券投资目 标实现程度的因素很多，其作用机制也十分复杂。只有通过全面、系统和科学的专业分析，才能客 观把握住这些因素及其作用机制，并作出比较准确的预测。证券投资分析正是采用专业分析方法和 分析手段对影响证券回报率和风险诸因素进行客观、全面和系统的分析，揭示这些因素影响的作用 考试通