2013年中级财务管理-预习班讲义.docVIP

专题四　基础知识讲解 知识点一：资金时间价值　　【知识框架体系】　　　　　　一、概念　　（一）含义　　资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。　　【举例】银行存款，多出来的利息就是该部分资金在某一段时间的资金时间价值。　　（二）利息和利率的概念　　资金时间价值衡量标准：利息额（绝对尺度），利率（相对尺度）。 　　如果资金时间价值用利率来表示，那么：　　理论：资金时间价值等于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。　　实际：可以用通货膨胀率很低条件下的政府债券利率来表现时间价值。　　（三）利息的计算　　1.单利计息　　特点：“利不生利”。　　It＝P×i单　　　【例题】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。 　　[答疑编号5808040101] 　　『答案解析』 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 1000108011601240 1000×8%＝80808080 1080116012401320 0001320 　　【结论】在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比关系。　　【结论】各期的利息是相同的 　　【单选题】某公司以单利方式一次性借入资金2000万元，借款期限3年，年利率8%，到期一次还本付息，则第三年末应当偿还的本利和为（　）万元。 　　A.2160 　　B.2240　　C.2480 　　D.2519 　　[答疑编号5808040102] 　　『正确答案』C 『答案解析』 2000×（1＋8%×3）=2480（万元）。 　　【例题】某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率为5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）。 　　计算下列指标：　　（1）持有该票据至到期日可得到的利息　　（2）持有该票据至到期日可得本息总额 　　[答疑编号5808040103] 　　『答案解析』（1）利息＝2000×5%×（90/360）＝25（元）　　（2）本息总额＝2000＋25＝2025（元）　 　　或：本息总额＝2000×（1＋90/360×5%）＝2025（元）　　（2）复利计息　　“利生利”、“利滚利”。　　It＝i×Ft-1　　　　　　 　　【例题】数据同前，按复利计算，则各年利息和本利和如表1Z101011-2所示。　　复利计算分析表 　　　　　　　　　单位：元　　　　　　　　　　　　　　　表1Z101011-2 　　[答疑编号5808040104] 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 100010801166.41259.712 1000×8%＝801080×8%＝86.41166.4×8%＝93.3121259.712×8%＝100.777 10801166.41259.7121360.489 0001360.489 　　【结论】各期利息不同　　◆在方案决策和经济分析中，一般采用复利计算。 　　◆按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。 　　二、资金等值计算及应用　　◆不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。　　◆常用的等值计值公式主要有终值和现值计算公式。　　（一）现金流量图　　　　四个步骤：1.时间轴；2.确定方向（注意系统角度）；3.数额大小；4.发生时点。　　（二）一次支付现金流量的终值和现值计算　　1.概念　　　　终值：将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作F。　　现值：是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。　　★现值与终值之间的差额是利息。　　2.单利计息方式下的终值与现值　　（1）单利终值：已知现值，求终值。　　F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）　　式中，（1＋i×n）——单利终值系数　　（2）单利现值：已知终值，求现值。　　P＝F/（1＋n×i）　　式中，1/（1＋n×i）——单利现值系数　　★由终值计算现值时所应用的利率，一般也称为“折现率”。　　★除非特别指明，在计算利息时，给出的利率均为年利率。　　【例题】某人希望在第5年末得到本利和1000元，用以支付一笔款项。在利率为5%、单利计息条件下，此人现在需要存入银行多少资金？ 　　[答疑编号5808040105] 　　『答案解析』P＝1000/（1＋5×5%）＝800（元） 　　3.复利终值与现值　　（1）复利终值：已知现值，求终值。　　F＝