经理股票期权激励制度分析及其在我国的应用.pdfVIP

经理股票期权激励制度分析 及其在我国的应用 米丽娟 摘 一 经 理股 票期 权制 度设计 的 高层管理人 员与普通投资者拥有信息 的 施经理股票 的两个主要约束条件。 出 点 于 高 业 的 经 营 , 以 , , 《 月 的 发 在 提 企 绩效 并 不对称是必然 的 无法避免 的 高层 管 一 中 上市公 独有 服权幼 市场 化价值形 式表现 出来 。 但是从 中国 理人 员可 以在各种负面信息公布之前抢 构 了 内娜人住一砚象的产生 二 股份公 司 实施这 一 制 度 的 现状 来看 , 效 先兑现股票期权牟取不正 当利益 。 普通 我 国股份公司 的股权可 以概括 为 以 果 并 没 有 当初 想 象的 那 么 理 想 。 原 因在 投 资者无 法规避市场风险 高层管理人 国有产权 为主导 的股东主权模式 。 从理 于 经理股 票期权激励制 度 的 引进没有从 员却可 以利 用信息优势规避风险。 论上说 占支配地位 的股东拥有对公司 中国 公 司 治 理特 点 和 资本 市场 的 实 际 出 我 国从上世纪 年代开 始 引进 经 的控制权 , 他们所 占有 的份额决定 了他 发 。 因 此 , 引进和 实施这一 制 度 , 需要