证券投资学(第一章).pptVIP

证券投资学 湖南商学院财政金融学院 杨彩林副教授 一、为什么要学习证券投资学 大而言之：是为了适应国际国内经济形势发展的需要。 国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势：一是金融国际化、二是金融自由化、三是金融证券化 国内形势：首先，证券和证券市场在我国发展相当快：证券品种、数量、市场规模、投资者人数 其次：证券在经济生活中的作用越来越重要。 证券是一种很重要的筹资和投资工具。 小而言之:比较实用. 二、证券投资学的主要内容： 1、证券与证券市场的基础知识：(基本知识篇） 2、证券投资的分析理论与方法（基本分析篇与技术分析篇） 3、 现代投资理论（组合管理篇）介绍证券组合管理的理论模型 三、要求 1、遵守课堂纪律，特别注意到课率 2、多关注证券市场的实际 考试：考试形式:闭卷.期终成绩＝平时成绩＋考试试卷成绩，平时成绩根据课堂考勤、课堂表现、课外作业来评。 四、课外读物： 报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《金融时报》 杂志：《投资与证券》《证券市场周刊》《证券导刊》 网站：中国证券监督管理委员会、中国证券业协会 著作： 《证券投资学》邢天才、王玉霞编著，东北财经大学出版社，２００３．０９ 《证券投资学》谢百三主编，清华大学出版社 《证券投资学》霍文文编著，高等教育出版社 第一章证券投资工具 1.1 投资概述 1.1.1 投资的定义：货币转化为资本的过程。(通俗理解:把货币投资于预定目标以获取收益的行为)。 内涵有三层含义:投资主体、投资对象、投资目的 投资主体：个人、企业、政府（国家） 投资对象：实物资产、金融资产 投资目的：保值、增值。 投资与投机： 两者的共同点：都是一种以盈利为基本目的的投资行为。 持有《华盛顿邮报》股票30年，股票增值128倍。? 投资可口可乐公司：投资13亿美元，盈利70亿美元 吉列公司：投资6亿美元，盈利37亿美元 美国广播公司：投资3.45亿美元，盈利21亿美元 美国运输公司：投资14.7亿美元，盈利70.76亿美元 国富银行：投资4.6亿美元，盈利30亿美元 1．1．2：风险与风险偏好 风险的定义：未来结果的不确定性或损失。 风险偏好三种类型：风险规避、风险爱好、风险中立 风险偏好程度可以用效应函数来解释:即风险给投资者带来的效用与风险之间的关系.P19 1.2 债券 1.2.1 债券的定义：是由筹资者发行的按约定的条件偿本付息的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以又称为固定利息证券。 1.2.2 债券的要素：⑴债券的面值：①票面金额，②币种 ⑵债券的票面利率 ⑶付息方式 ⑷偿还期限 1.2.3 债券的特点：偿还性、流动性、安全性、收益性 1.2.4 债券的分类(P25) 1.2.5 债券筹资的优点与缺点(P27) 1.2.6 债券收益率的计算(P28) 1.3 股票 1.3.1股票的定义：是指股份有限公司发给股东证明其所入的股份并凭以取得收益的有价证券。 1.3.2 股票的特点： 1.不可偿还性(永久性)，投资者购买了股票就不能退股，股票是一种无期限的法律凭证 2、参与性，股票持有者是股份公司的股东,可以参与公司的经营决策 风险性，指预期收益的不确定性。 3．收益性，股票能给持有人带来收益，收益来自两部分，一是从公司获得的股息和红利，二是在二级市场买卖获得的差价收益。 4、流通性。 5.价格的波动性与风险性 1.3.3 股票的分类： 1.按上市地点分: A股、B股、H股、N股、S股。 在美国发行和上市的股票。我国在美国发行的N股一般采取美国存托凭证（ADR）的方式上市，国际股权融资的一种重要方式，拟在美国发行上市的公司与美国的一家商业银行签订一份托管协议，再由该美国银行发行一种能代表该公司股票所有权的一种存托凭证，然后以这种凭证上市。 好处：方便美国的投资者购买、发行成本较低(0886) 2.按股东享受的权利和承担的风险来分：普通股和优先股 普通股： 定义：是指每一股份拥有平等权益，股息随公司利润多少而变化的股票。 特点： ⑴普通股票是公司最基本、最重要的股票 ⑵股息是不固定的 ⑶股息分配和剩余资产的分配要后于公司债权人与优先股东。 ⑷普通股票是风险最大的股票 普通股东的权利 ⑴公司盈余和剩余资产分配权 ⑵优先认股权 ⑶股份转让权 ⑷公司经营决策的参与权(0883\0908) 优先股 定义：优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司盈利和剩余财产权）的股票。 优先股票的特征 ⑴.股息率固定 ⑵股息分派和剩余资产分配优先 ⑶.一般无表决权 优先股票的种类(略) ⑴累积优先股票和非累积优先股票 所谓累积优先股票，是指股息累积发放的优先股票 所谓非累积优先股票，是指股息当年结清不能