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第二章 证券投资工具 前章回顾 20岁前，所有钱靠双手勤劳换来；20至30岁，努力赚钱和存钱；30岁后，投资理财的重要性逐渐提高；到中年，赚钱已经不重要，反而是如何管钱比较重要。 ------如果一个人从现在开始,每年存1.4万元,如果他每年所存下的钱都能投资到股票或房地产,因而获得每年平均20%的投资回报率,只要20年,就能累积到261万元,40年后他就是亿万富翁---。 本杰明·格雷厄姆 “华尔街教父”的美誉 投资：是指根据详尽的分析，本金安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。 沃伦·巴菲特(Warren Buffett） 美国首富 6岁开始储蓄，每月30块到13岁时，有了3千块，买了一只股票。年年坚持储蓄，年年坚持投资，十年如一日，坚持了80年。 如何能每年回报率10%以上？银行里提供很多理财产品，如基金、外币、QDII等 ，略有一点风险，但风险如能有效管理，10%回报率其实不难。 来自奥马哈的圣人 投资就如滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。很湿的雪就是好的投资机会，很长的坡就是自己的寿命。所谓价值投资，就是当公司盈利增长200倍时，你的投资也会增长200倍。寻找到市场巨大而能力非凡的公司，把它当作一种生意，而非仅仅是一种证券。 巴菲特说：不要尝试去预测市场短期的波动，不要幻想高价时卖出，然后用一个较低的价格买回来。长期的趋势是可能预期的，而经常性去预测短期，必然会因为少数几次失误，损失掉所有的收益。 不不知道它什么时候涨，但我确实知道它一定会涨。 巴菲特说：我很幸运，因为我拥有掌控情绪的能力。要把股票交易当作股权投资的范畴，坚定不移的长期持有，除非基本面破坏或股价上升到畸高的程度，否则不要卖出。 本章主要内容 第一节 股票 第二节 债券 第三节 证券投资基金 第四节 金融衍生工具 第五节 证券投资工具的比较 第一节 股票 沪证指数走势 一、什么是股票 股票：是一种有价证券，是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并获取股息和红利的所有权凭证。 股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。 三种含义上使用着“虚拟”这个词 Fictitious Economy，马克思的“虚拟资本”（Fictitious Capital）的概念衍生出来。成思危先生所说的“虚拟经济”，指证券、期货、期权等虚拟资本的交易活动。 Virtual Economy，主要是指以信息技术为依托所进行的经济运行方式，比如说电子商务等等，即“网络经济”。 Visual Economy，是指在计算机上模拟实际经济活动的可视化经济活动。 三个词都翻译成了“虚拟经济”，容易产生混淆。为此，成思危先生主张，将第一个译作“虚拟经济”，第二个译作“拟实经济”，第三个译作“可视化经济”。 二、股票的种类 普通股和优先股 记名股票和不记名股票 有面额股票和无面额股票 国家股，法人股和社会公众股 A股、B股、H股、S股、N股、 蓝筹股、红筹股，成长股、收入股、周期性股，防守性股，投机性股。 ST类股票 ST是英文Special? Treatment的缩写，意即“特别处理”。该政策自1998年4月22日起实行。针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。 *ST中的*是“退市风险警示” 三、股票的价格 股票价格=预期股息/银行利息率 四、股票市场价格的评价方法 对股票市场价格进行评价的主要方法有： 每股净值法 每股净资产=净资产/股本总数 每股盈余法 每股收益= 税后利润/股本总数 市盈率法 市盈率=股价/每股收益 五、影响股票价格波动的因素 （一）政治因素 。如：战争、政局、政府的政策 （二）经济因素。如：经济增长与经济景气循环、物价指数 （三）财政金融政策因素。如：利率、汇率、信用、税收政策 （四）上市公司因素。如：除权除息、增资配股 （五）市场因素。如：股市的技术力量、人为操纵 六、计算题（股票除权除息） 某上市公司，2008年的分配方案为10配3，送5，派10元，配股价为20元，2009年5月15日为股权登记日，该日收盘价为31元，5月16日除权，求除权除息价 ﹤31-1+（20×0.3）﹥÷（1+0.3+0.5）=？（元） 举例：新宁物流（300013） 第二节 债券 一、债券的性质和特征 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会筹措资金时，依法定程序向投资者发行的约定在一定期限还本付息的证券。债券本质上是债权证明书。 债券的特征：偿还性、安全性、流动性、收益性。 三、债券的分类 （一）发行主体分类 政府债券、金融债券和公司债券。 （二）按计息方