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仲凤香制作 企业财务分析 本讲主要内容 财务分析概述 资产负债表的阅读与分析 利润表的阅读与分析 现金流量表阅读与分析 虚假报表识别 第一部分 财务分析概述 财务分析的基础 财务分析的内容 财务分析的局限性 一、财务分析的基础 财务分析的基础是财务报告体系 包括： （一）财务会计报告 1、会计报表（主表和附表） 2、会计报表附注 （二）注册会计师的审计报告 （一）财务报表的产生 财务报表：会计活动的最终产品。 经济业务 会计确认 会计计量 财务报表 作为“商业语言”载体的财务报表有其特定的“语法结构”，即会计惯例、会计准则和会计制度。 会计确认和会计计量体现了会计惯例、会计准则和会计制度。 会计模式 三足鼎立 （二）财务分析的概念 财务分析是根据企业财务报表所反映的各项数据，有重点、有针对性地逐一加以分析和考察，借以对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况作出正确的评价。 目的：评价过去、衡量现在、预计未来。 二、财务分析的内容 偿债能力 盈利能力 营运能力 资本结构 发展能力 会计收益好不好？现金流量顺不顺？债务风险高不高 三、财务分析的局限性 1、不能替代其他分析技术。如担保分析、非财务因素分析、借款原因分析等。 2、某些人为因素会影响财务会计报告的客观性 3、会计政策和方法的可选择性使财务报告提供的数据有一定的弹性。 4、通货膨胀会影响财务会计报告分析结果的准确性。 第二部分 资产负债表的阅读与分析 资产负债表的阅读 资产负债表的分析 第一节 资产负债表的阅读 资产负债表的涵义 资产负债表的格式与排列 资产负债表具体项目 一、资产负债表的涵义 资产负债表是反映企业某一特定日期（一般是月末、季末、年末）财务状况的会计报表。 性质： 依据： 二、资产负债表的格式与排列 格式： 排列： 三、资产负债表的具体项目 见案例。 第二节 资产负债表的分析 总体分析和结构分析 短期偿债能力分析 中长期偿债能力分析 营运能力分析 发展能力分析 一、总体分析和结构分析 总体分析：见案例 结构分析：纵向，看企业财务结构的合理性。 结构百分比（%）=资产负债表各项目金额/资产总额 二、短期偿债能力分析 短期偿债能力取决于可以在近期转为现金的流动资产的多少，与流动资产相关。 流动比率 速动比率 现金比率 （一）流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债×100% 分析要点： （1）反映流动资产对流动负债的保障程度； （2）比率越 高，短期偿债能力越强；但过高则非好现象 （3）最早美国会计界认为比率为2较合理，但应视具体情况定,并非统一标准。 （4）局限性： （二）速动比率 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产=流动资产一存货－待摊费用 分析要点： （1）比流动比率要科学。 （2）比率越高，短期偿债能力越强，但过高并非好现象 （3）一般认为，该比率至少为1，但不绝对。 （4）局限性： （三）现金比率 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债×100%。 现金包括库存现金和银行活期存款。 现金等价物指企业持有的期限短、流动性强，易于转 换为已知金额的现金和变动风险很小的投资。 分析要点： （1）反映即刻偿债能力，克服前两比率的高估问题； （2）比率越高，短期债权人的债务风险越小；但过高会影响获利能力。 三、中长期偿债能力分析 中长期偿债能力与公司的净资产或资产相关。 资产负债率 资产权益率 权益乘数 产权比率 （一）资产负债率 资产负债率 =负债÷资产总额×100% =负债÷（负债+所有者权益）×100% 分析要点： （1）反映债权人对企业资产的贡献水平，可以衡量企业在清算时债权人利益保障程度。 （2）对该比率的高低，债权人与所有者看法不同 （二）资产权益率 资产权益率=所有者权益÷资产总额×100% 分析要点： （1）资产权益率+资产负债率=1 （2）反映所有者对企业资产的贡献程度； （3）比率越高，债权人的权益越有保障； （三）权益乘数 权益乘数 =资产总额÷所有者权益 =1÷资产权益率 =1÷（1-资产负债率） 分析要点： （1）说明企业资产总额是股东权益的多少倍。 （2）比率越大，说明股东投入的资本在资产总额中占的比重越小，负债比率较高。 （四）产权比率 产权比率=负债÷所有者权益×100% 分析要点： （1）说明