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第七章 企业财务管理 第一节 财务管理的基本概念 第二节 企业资金筹集决策 第三节 资金投资管理 第四节 利润及利润分配管理 第五节 财务报表分析 第一节 财务管理的基本概念 一、财务管理的概念 财务管理是对企业财务活动所进行的管理。企业财务活动首先表现为企业再生产过程中的资金运动，它是一种客观存在的经济现象，其存在的客观基础是商品经济 二、财务管理的特点 财务管理区别于其他管理活动的特点在于：它是一种价值管理，主要利用资金、成本、收入、利润等价值指标，运用财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析等手段来组织企业中价值的形成、实现和分配，并处理这种价值运动中的经济关系。 三、财务管理的产生与发展 四、企业财务活动的内容 1．筹资 筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定的渠道，采用特定的方式，筹措和集中所需资金的过程 2．投资 企业在取得资金后，必须将资金投入使用，以谋取最大的经济效益 3．分配 企业通过资金的投放和使用，会取得各种收入。企业的收入首先要用以弥补生产耗费，缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。 五、财务管理的目标 (一)财务管理的总体目标 1．利润最大化 2．资本利润率最大化或每股利润最大化 3．企业价值最大化或股东财富最大化 (二)财务管理的具体目标 1．筹资管理的目标 2．投资管理的目标 3．分配管理的目标 六、财务管理的环境 (一)经济体制环境 (二)财税环境 (三)金融环境 (四)法律环境 第二节 企业资金筹集决策 一、筹资的目的与要求 (一)筹资的目的 1．满足企业设立的需要 2．满足生产经营的需要 3．满足资金结构调整的需要 (二)筹资的要求 1．筹资与投放相结合，提高筹资效益 2．认真选择筹资渠道和方式，力求降低资金成本 3．适当安排自有资金比例，正确运用负债经营 4．优化投资环境，积极创造吸引资金的条件 二、筹资渠道与方式 (一)筹资渠道 1．国家财政资金 2．银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业和单位资金 5．职工和民间资金 6．企业自留资金 7．外商资金 (二)筹资方式 目前我国企业的筹资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信 用、发行债券和融资租赁等。 三、资金成本 (一)资金成本的概念及作用 1．资金成本的概念 资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，也称资本成本，包括使用费用和筹资费用两部分。 2．资金成本的作用 (1)资金成本是企业筹资决策的主要依据。 (2)资金成本是评价投资项目的重要标准。 (3)资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度 。 (二)资金本的计算 1．个别资金成本的计算 (1)银行借款成本 (2)债券成本 (3)优先股成本 (4)普通股成本 (5)留存收益成本 2．综合资金成本的计算 第三节 资金投资管理 一、长期性投资管理的特点和原则 企业长期性投资的共同特点是：投资金额较大，对企业财务状况和经营成果影响重大；投资占用时间长，投资回收速度较慢，投资风险较大；投资具有不可逆转性等。 长期投资时应坚持以下原则： 1．讲求效益原则 2．先内后外，合理分配投资比例原则 3．及时足额筹集资金，保证投资项目资金供应原则 4．加强工程预算管理，实施有效的投资控制原则 二、对内长期投资管理 (一)对内长期投资的决策程序 1．选择投资机会 2．拟订项目建议书 3．进行可行性研究 4．编制设计任务书 5．投资项目的评估与决策 6．执行投资项目 (二)对内长期投资可行性分析的主要因素 1．长期现金流量 2．资金时间价值 3．资金成本 4．投资风险程度 三、对外投资的种类 (一)按投资时间和目的分为短期投资和长期投资 1、短期投资 (1)准备随时变现 (2)所购证券能够随时变现 2．长期投资 (1)为了影响或控制其他企业 (2)为了扩大经营规模 (3)为了分散经营风险 (二)按投资方式分为对外证券投资和对外直接投资 1．对外证券投资 2．对外直接投资 四、对外投资的程序 1．分析企业生产经营情况，明确投资目的 2．认真进行可行性分析，科学选择投资对象 3．根据投资对象的特点，正确选择出资方式 4．根据国家有关规定，合理确定投资资产的价值 5．加强对被投资企业的监控，不断提高投资效益 6．认真评价投资业绩，及时反馈各种信息 第四节 利润及利润分配管理 一、收入与成本费用管理 1．营业收入管理的意义 (1)及时取得营业收入是保证企业再生产过程不断进行的重要条件 (2)及时取得营业收人是企业实现纯