贵州茅台，五粮液，泸州老窖财务分析报告.docVIP

金 融 学 院 上市公司财务分析 考试报告 题目 贵州茅台，泸州老窖，五粮液财务分析考试报告 学生姓名 学号 专业班级 11班 主考教师 职称 2013 年 6 月 24 日 第一部分： （一）行业和发展趋势 1、市场竞争激烈，行业集中度低，产能结构性过剩，高端白酒集中度相对较高 长期以来，白酒行业进入门槛较低，导致行业厂家众多（约两万家企业、品牌十万余个），高度离散， 行业集中度低，产能结构性过剩严重，市场竞争激烈。而近十年，随着白酒行业快速发展所形成较高景气度，业外资本进入加剧了行业竞争。 按照国家统计局新修订后的统计口径（年主营业务收入2000万元以上的工业法人企业），白酒制造业仍达1290家（来源：2012年全国酿酒行业信息〈中国轻工业联合会、中国轻工业信息中心〉）。部分企业发展较快，营销手段和模式不断创新，竞争更加多维化、白热化。同时，全国规模以上白酒企业产量突破 1200 万吨，行业产能扩张过度，供大于求。目前，在高端白酒市场领域，仍然保持着几强争霸的格局，但是其它名优白酒企业相继加入到高端白酒市场领域，这一领域竞争将加剧行业离散的格局下，高端白酒的市场集中度却相对较高，一线白酒企业以其高品牌知名度、较强的市场营销能力和消费者忠诚度占据了市场的主要份额，行业主要效益集中在一线白酒企业；在中低端白酒市场领域，仍然呈现群雄逐鹿、百强混战的格局，但同时有一些公司和产品的市场优势将进一步显现。 2、高速增长将会放缓，城镇化发展和城乡居民“收入倍增计划”，白酒行业中的优势企业发展空间大、前景好 2012年白酒行业出现的诸多情况来看，宏观政策和经济环境的变化，引导白酒行业进入调整期一是国际政治风云变幻，经济发展阻力重重，各种因素影响着全球经济走势，美国复苏缓慢，欧债远未结束，新兴经济增速放缓，中东政局持续动荡，亚太地区争端不断，未来发展难以预测。二是中国经济面临着下行压力加大、内生动力不强、通胀压力依然、市场信心不稳、有效需求不足的种种风险，白酒行业增速放缓不可避免。三是投资减少， 出口受阻，消费增长缓慢，部分行业产能过剩。高端白酒的消费群体将会趋向多元化。白酒行业数量型高增长形态可能将不复存在，行业将进入常规发展阶段，2013年的增速可能将会进一步放缓。 但是，国家正大力推进新型城镇化建设，2012年11月中国共产党第十八次代表大会明确提出“2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番”，在这一大背景下，消费结构转型和消费品升级将是必然，白酒行业中具有品牌知名度和美誉度的优势企业发展空间将会更大，前景看好。 3、白酒行业产区化趋势明显，行业整合时代来临 四川省委省政府提出打造“中国白酒金三角”战略得到广泛认同，并在积极推进中，白酒产区概念更加深入人心，市场竞争由单点到板块、个体到区域，产区化竞争将是白酒竞争的走向。同时，政府和市场之手都在推动和引领行业内整合，行业内的并购和整合将是发展趋势，行业将会逐渐迈向集中。 （） ①贵州茅台（600519） 一、 股本变动情况 (一) 股份变动情况表 1 (二) 限售股份变动情况 报告期内，本公司限售股份无变动情况。 二、 证券发行与上市情况 (一) 截至报告期末近3年历次证券发行情况 截止本报告期末至前三年，公司未有证券发行与上市情况。 (二) 公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况 报告期内没有因送股、配股等原因引起公司股份总数及结构的变动。 (三) 现存的内部职工股情况 本报告期末公司无内部职工股。 三、 股东和实际控制人情况 () 股东数量和持股情况 四、 控股股东及实际控制人情况 (一) 控股股东情况 1 2、 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 五、 其他持股在百分之十以上的法人股东 截止本报告期末公司无其他持股在百分之十以上的法人股东。 ②五粮液（000858） 一、股份变动情况 股份变动的原因 本报告期内，高管人员变化导致股份变动。 二、股东和实际控制人情况 1、公司股东数量及持股情况 2、公司控股股东情况 法人 3、公司实际控制人情况 法人 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司 ③泸州老窖（000568） 一、股份变动情况 二、证券发行与上市情况 1、报告期末近三年历次证券发行情况 2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明 报告期内，公司因实施股票期权激励计划第