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易居VISION 主题商业地产系列研究 三四线城市商业地产投资策略 三四线城市商业地产投资策略 银行信贷紧缩、上调贷款利率、限购令、限价令等政策直接导致了 房地产住宅市场温度转冷。各大房企、基金、投资者都将目光投向受新 政影响较小的商业地产。万科、保利等大型房地产企业都在大规模提高 商业地产在企业战略布局中所占比例，一时间商业地产的热度骤升。 商业地产市场，一线城市资源相对有限，市场竞争激烈，运作成本 及绝对风险较大；二线城市投资趋势也日趋饱和。于是开发商纷纷寻找 价值洼地，推动有潜力地产板块的投资发展，三四线城市正成为商业地 产的发展热土。 与此同时，三四线城市也已经意识到了越来越多的房企进驻，所以 现在很多城市都开始重新修编其总体规划，并把房地产行业作为一个重 点来考虑。这对当地的房地产市场和开发商来说，都是非常大的机遇。 就商业地产本身而言，其投资回收期较长，并且不宜采用像住宅一 样散铺预售的方式回笼资金，而大量持有、持续经营的方式对资金要求 相当高，不仅是运营模式，还有项目的选址、规划、设计平台以及物业 管理对开发商而言都是不小的挑战。同时，相对于一线城市，三四线城 市市场容量较小，且消费者对超前的开发理念与产品设计的接受程度有 限。所以，在三四线城市做商业地产需要的不仅仅是资金和勇气。 三四线城市商业地产项目发展体量不宜过大、档次不宜过高、选址 不宜过远、建筑不宜过长、不宜一卖了之……如何应对挑战抓住机遇， 在三四线城市商业地产市场竞争中立于不败？易居研究院“三四线城市 商业地产市场”系列研究为您出谋划策。 周建成 博士 易居研究院企业研究中心首席研究员、总经理 上海市经济学会城建专业委员会秘书长 主题商业地产顾问服务热线 021 易居VISION 主题商业地产系列研究 三四线城市商业地产投资策略 目前，万达在建的38 个城市综合体中，有21 个分布在三四线城市， 占比接近40% ；宝龙地产28 个商业地产项目中，12 个分布在以洛阳、 盐城、常州、蚌埠为代表的三四线城市，占比已达43% ；世茂股份拥有 的22 个商业地产项目中，有 10 个位于常熟、昆山、常州、绍兴为代表 的三四线城市，占比高达46% …… 三四线城市缘何能吸引越来越多的标杆房业竞相进入？当前三四 线城市商业地产的市场现状如何？三四线城市开发商业地产的典型企 业案例有哪些？房企进入三四线城市发展商业地产的策略是什么？ ONE 特征：三四线城市商业地产现状 随着一二线城