我国环境会计信息披露现状及改进探讨[J].pdfVIP

财会月刊 全国优秀经济期刊 · 我国环境会计信息披露现状及改进探讨 基于家族型上市公司的实证研究 张 彦 黎 静 渊华南理工大学工商管理学院 广州 510641冤 】 【摘要 本文基于重污染行业企业中的家族型A 股上市公司的2008 年年度报告，分析得出货币形式披露显著低于非 货币形式披露的比例水平，地区对披露水平的影响大于时间对披露水平的影响，政府协调力度和金融拒贷风险等因素也 会对披露水平产生重要影响。 【关键词】家族企业 环境会计信息披露 政府环保补助 家族企业在国际和国内企业 都占有较大份额。根据许 以上条件的有52 家。 朗（2005）的研究，在我国 小企业中有80%是家族企业，上市 本文将环境会计信息披露内容分为环境政策和目标、环 公司中有超过10%的企业是家族企业。我国尚未有研究者针 保工艺、环保认证、环保风险、环保产品或专利、治污费、政府 对家族企业与环境会计信息披露进行专项研究，本文拟通过 环保补助和环境损失等10 个项目，逐项评分。评分规则为：该 实证分析填补这一空白。 项内容有披露得分为1，无披露得分为0 ，然后采用熵权法加 ： 本文的家族型企业满足以下条件 淤实际控制人 不是 权计算出综合值并换算为10 分制得分，作为环境信息披露水 国资委也不是集体和企业，而是由自然人构成；于实际控制人 平的计量指标（EA ID）。数据来自国泰安数据库，年度报告取 与法定责任人具有重合性或血缘、姻亲关系；盂家族或其家 自巨潮资讯网。 族成员的实际控制权在 30%以上。在 2008 年的A 股市场有 、现状描述 剔除缺失样本数据后，符合 。 得出以下结论：国 574 家公司属于重污染行业范畴， 1 披露内容分析 通过研究披露内容， ， 。但是，当前我国企业在实际 显示 Dum. fcf 0 的系数在 5%的水平上显著为正 Dum. fcf0 资不足上则不如自由现金流量 的系数为正且不显著，并且琢 与琢 在5%的水平上显著不相 更多的是在进行投资扩张活动，因此，本文认为现金利润作为 1 2 等（F 值为3.872 9），表明过度投资显著集 于具有正自由现 一种研究现金流量与投资活动相关性的新思路，对于解释企 金流量的企业，而自由现金流量为负的企业很少发生过度投 业非效率投资问题具有很好的适用性。 资。与此同时，模型5-2 的回归结果则表明投资不足显著集 四、结论 于有负自由现金流量的企业，自由现金流量为正的企业很 本文通过对我国制造业上市公司2005 ~ 2008 年度样本 少发生投资不足。因此，模型5-1 和模型5-2 的检验结果证 数据进行实证研究，证实了现金利润、自由现金流量均与企业 明了假设 2 的正确性。 研究结果表明：现金利润与非效 非效率投资存在显著相关性。 3 自由现金流量与非效率投资的回归分析结果 率投资存在显著正相关性，并且现金利润为正的企业更容易 进行过度投资，现金利润为负的企业更容易发生投资不足。考 模型5-1 模型5-2 变 量 I孜NEW0 渊过度投资冤 I孜NEW0 渊投资不足冤 虑到现金利润的优越性、自由现金流量在我国的适用性限制 回