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关于银行合并疑问的理论研究综述 内容提要：二十世纪末至二十一世纪初，全球银行业掀起了一场规模浩大的并购浪潮，对整个金融业产生了巨大影响，同时也吸引了金融理论界的广泛关注。本文将理论界对银行并购问题的理论研究归纳为银行并购的动因、银行并购的经济效应和银行并购的效益这三方面的研究主题，并将国内外银行并购问题的相关理论研究成果纳入这三个基本主题中进行总结、评论，从而全面梳理了银行并购问题的理论分析脉络和基本分析方法，提供一个关于银行并购理论的研究综述。 关键词：银行并购，并购动因，并购的经济效应，并购效益 为了应对金融全球化的新的竞争形势，二十世纪末、二十一世纪初，全球银行业发生了两件大事：一是剥离，处置多年来形成的大量不良资产，以便在激烈的竞争中能够轻装上阵；二是进行银行间的重组，增强银行的竞争能力，并由此掀起一场规模浩大的并购浪潮。据统计，近20年来，银行业并购规模就价值量而言在每年的全球并购中都位居行业第一，并呈递增趋势。通过这次并购浪潮，国际金融市场上出现了一个个“巨无霸”式的超级银行，全球银行业正朝着“全能银行”模式和“金融超市”的方向发展，全球银行业原有格局正在被打破，新的格局正在形成。如此大规模的银行并购浪潮无论是对金融业还是对整个经济发展都产生了巨大影响，银行并购活动的增加也吸引了众多专家学者的关注：银行并购的动机是什么？银行并购究竟是否会产生显著价值？银行并够需要考虑哪些成本与收益因素？ 本文将以国内外理论界对银行并购问题的理论研究成果为基础，将银行并购理论归纳为银行并购的动因、银行并购的经济效应和银行并购的效益这三方面的研究主题，通过将现有理论纳入这三个基本主题中进行评述，全面梳理了银行并购问题的理论分析脉络和基本分析方法，给后续研究者提供一个关于银行并购理论的清晰、全面的立体图景。HttP://WWW.gwyOO.COM 一，银行并购（BankMamp;A）的含义 银行并购含义的准确界定是进行相关理论分析的前提基础。银行并购（BankMamp;A）是银行合并和收购（BankMergerandAcquisitions）的简称。银行并购是指在市场竞争机制的作用下，并购银行为获取被并购银行的经营控制权，有偿购买被并购方的部分或全部产权，以实现资产经营的一体化。银行并购主要包括银行合并、银行兼并和银行收购三种形式。银行合并通常指两家或两家以上的银行通过签订合并协议，依照有关法律和法规的规定，将资产合为一体，组成一家新银行的行为过程，银行合并又可再细分为吸收合并和新设合并两种形式；而银行兼并是指一家银行采取各种形式有偿接收其他银行的产权，使被兼并银行丧失法人资格或改变法人实体的经济行为过程。银行兼并方式主要有四种，即承担债务式的兼并、购买式兼并、吸收股份式兼并与控股式兼并；银行收购则是一家银行用现金或股票等资产购买另外一家银行的股票以获得对后者的实际控制权的行为过程，银行收购也包括三种主要方式，即现金收购、股票收购和混合式收购。 银行合并、兼并和收购都属于银行业的重整（BankConsolidation）行为，三者既有区别又密切相关。银行合并、兼并和收购是一种从属关系，兼并和收购包含在广义的合并概念中。银行兼并是合并的一种形式，即吸收式合并；而银行收购则是兼并的一种形式，即控股式兼并。银行合并、兼并和收购的交易对象是共同的，都是银行产权的有偿转让，所不同的只是买卖方式的不同而已。银行合并、兼并和收购都是银行为谋求自身发展所采取的外部扩张战略，通过这种扩张战略，可增强银行的资本实力，节省人力资源，降低经营成本，增加利润，扩大市场份额，形成规模经济，实现资产一体化和经营一体化，提高银行抵御风险的能力。正是由于银行合并、兼并和收购之间的这种相互交融的关系，人们将银行之间发生的有关合并、兼并和收购等统称为银行并购。 二，银行并购的动因分析 银行并购的原始动力来自于对利润最大化的追逐和市场竞争的压力。从根本上来说，银行并购是经济发展到一定阶段的必然现象。竞争是促进银行集中的强有力的杠杆，集中发展到一定程度就自然而然地走向垄断。在这一过程中，竞争转化为垄断，垄断又加剧了竞争，垄断程度越高，竞争也越激烈。从银行并购的历史来看，推动银行并购的主体来自于股东、经营者和政府。股东推动银行并购是为了追求利益的最大化，经营者谋求个人利益的最大化，而政府则在垄断与竞争中寻找平衡点。从市场运行机理看，银行并购与银行追求交易费用的节约、拓展经营范围、发挥垄断优势、扩大规模效应和控制权增效及市场搏弈有密切关系，因此银行并购是一个多因素综合平衡的过程。 西方学者长期以来一直试图从不同的角度出发去解释银行合并和收购行为的动因，并形成了许多有价值的理论。EricC.Brown（2003）将这些理论进行总结，认为主要有以下几个理论可以对银行并购提出比较合理的