现代企业监管中代理问题.docVIP

现代企业监管中代理问题 从我国企业管理发展的历史角度看，随着企业规模的扩张和资本市场的兴起，企业的所有权和控制权呈现出一种“两权分离”的趋势，现代企业将管理与风险承担职能作为分离要素对待，企业主开始需要具有专业知识的经理人专门管理企业，尽管他们不是企业资本的提供者，但他们的行为将直接关系到企业的发展，所有权的代理者控制着企业，在企业中发挥着不可或缺的作用；而所有者作为委托人，不得不向作为代理人的管理者放权，并使之成为一种管理制度，这就是企业的委托代理制度。“两权”分离下的委托代理理论是财务管理学中内部治理的基础理论，同时也是一种新兴理论，它实际上是经济发展到一定水平时的一种分工形式，是对经济权力的重新配置。能否处理好这一关系，直接关系到企业的生死存亡。但是，委托代理制度也有其自身难以克服的困难与问题，所以个人认为很有必要对其进行分析研究。笔者将从各个角度，对我国现代企业管理中的代理问题及其完善途径提出自己的一些粗浅看法。 一、代理、委托代理与代理问题 “代理”即委托人（企业所有者）要将管理控制企业的权利交给代理人（管理人员），并保留其剩余价值索取权。“委托—代理”是伴随企业资产所有权与经营权相分离而涌现的一种资产经营方法，其本意是促成经营人才的人力资本与股东的实物资本的最佳联合，以求企业在市场竞争中的生存发展和获取利润最大化。在公司实际的运行中，委托人在企业外部，而企业内部的代理人实际控制着企业。这种格局使得所有者与代理者的目标通常并不完全相同，所有者目标是利润最大化，而代理者目标则是自身效用最大化、自身利益最大化，这种利益的不一致或冲突天然产生激励不相容的问题，被称为“代理问题”。 笔者认为，代理问题和任何一项管理工具一样是一柄双刃剑，它既是现代企业管理发展的象征，同时也存在着不可轻易调和的矛盾，用得好就是事半功倍，用得不好就会损兵折将。所以，应该挖掘代理问题的成因、分析代理问题的利与弊，把重点放在如何有效地利用代理问题。 二、现代企业管理中代理问题的成因 近些年来，很多作为企业高级管理人员的代理者利用“委托—代理”制度、利用手中的权利，为自己积敛了相当数量的财富，甚至不逊于企业所有者，成了镶金的“懒蚂蚁”，可也有不少高管，因为错用了手中的权利，栽了大跟头、赔了半生的积蓄，甚至琅珰入狱，之所以造成如此大的差距，究其原因，主要有以下几方面。 1．代理人有可能背离委托人的利益。由于信息的不完全性和人的有限理性，委托人不可能了解代理人的所有情况，不可能时时监督其工作，所以，代理人极有可能偷懒、工作不努力、决策不负责、盲目冒险投机经营、行为短期化，为了个人收入最大化，不惜运用其掌握的经营决策权力，追求企业短期利润最大化，终因决策失败，犯下不可挽回的错误。 2．代理人有可能利用沉淀成本和信息不对称敲企业的“竹杠”。代理人为了自己的利益，在产品定价、销售、原材料和机器设备采购、选择供应商和销售商、投资和融资等方面损害企业利益，自己收取回扣；出卖公司经济技术情报，收取贿赂。总之，管理腐败的现象难以避免，甚至涉及企业的存亡。 3．代理人作为内部人，很可能进行在职消费，挥霍公款，过度职位消费，从而增加代理成本。 4．代理人一般具有财务方面的知识与技能，他们可能采取私立账户、转移资产、造假账、违反规定报销等手段，挪用公司资金，贪污企业资产。除此之外，代理人和委托人往往有着不同的风险偏好，代理人可能为了提高其社会地位，片面追求企业规模扩张，造成过度投资；而委托人在进行投资时则往往三思而后行。由于代理人以上的种种行为，就必然决定了代理制度存在着极大的隐患，代理问题的形成不可避免。 三、代理问题的解决思路 1．制度约束 （1）建立与完善对代理人的内部约束机制，完善契约与审计制度，委托人在事先应与代理人签订的契约中建立某种约束机制，比如经济惩罚或职位惩罚等；对代理人的工作职位进行分析，使其权责对等，从而纠正过大权力和所承担责任过小之间的扭曲。 （2）建立与完善对代理人的外部约束机制（即市场机制），通过产品市场、资本市场和经理市场的作用来共同约束代理人的行为，这就要求规范各市场的运作，减少代理人的投机行为。 2．行政约束 （1）要健全和完善一个有效的披露机制，增强信息从代理人到委托人的快速流动性和透明度。 （2）提高企业各级人员的诚信意识，建立完善的信誉机制。例如，现在很多银行都为客户建立了信用档案，违反了相关规定就会影响信用记录，在贷款时就会被拒之门外，笔者认为这是很值得借鉴的一个方法：如果一旦代理人背信弃义，发生道德风险，那么在其个人资料中就会有所显示，而且他的个人资料将在全行业中曝光，如果能做到如此透明的话，那么代理人的诚信意识将会大大增强，因为他们不敢冒着失业的危险只求眼前利益。 （3）形成董事会、监事会、经理层和股东会之间的权力制衡，这将有效约