第2章 财务报表分析原理.pptVIP

池国华 王玉红 徐 晶 编著 财务分析 第二章 财务报表分析原理 本章主要内容 雾一二练习作品 ，模板设计 学习目标 掌握财务报表分析的程序 了解财务报表分析的主体、目的和应用领域 应用财务报表分析的方法 1 2 3 并购背景 财务报表分析的主体 利益相关者 外部分析 企业投资者 企业债权人 其他分析主体 内部分析 企业经营者 分析主体 分析目的 信息需求 企业投资者 资本保值增值 企业的长期稳定增长 投资决策 短期盈利能力 长期增长能力 企业债权人 债务能否足额及时收回 债权人的收益状况与风险程度是 否相适应 偿债能力 盈利能力 企业经营者 协调利益相关者利益关系 发现问题，采取对策 挖掘经营潜力，促进稳健增长 盈利能力 其他分析主体 包括国家行政管理与监督关的单位、员工和社会公部门、与企业经营有众等 其分析目的和信息需求也各不相同 不同财务分析主体分析目的 财务报表分析的作用 财务报表分析可全面反映企业现状 财务报表分析可正确评价企业过去 财务报表分析可用于预测企业未来 并购背景 2.2 财务报表分析的程序 财务报表分析的基本程序 哈佛分析框架的逻辑思路 战略分析 会计分析 财务分析 前景分析 战略分析 战略分析 行业分析 竞争特征、 需求特征、 技术特征、 增长特征、 盈利特征 投入期 成长期 成熟期 衰退期 目的：是为了对企业获得正常收益的稳定性和成长性进行分析。 5 行业盈利能力分析 行业盈利能力分析 盈利能力影响因素： 现有企业间的竞争 新进入企业的威胁 替代品的威胁 客户的议价能力 供应商的议价能力 竞争战略分析方法 Strengths Weakness Opportunities Threats 优势--S 列出优势 弱点--W 列出弱点 机会--O 列出机会 SO战略 发挥优势，利用机会 WO战略 利用机会，克服弱点 威胁--T 列出威胁 ST战略 利用优势，回避威胁 WT战略 克服弱点，回避威胁 常用竞争战略分析方法：波特分析法、SWOT分析法、PEST分析法等。 SWOT分析法原理 会计分析 目 的 评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。 步 骤 阅读会计报告：附注、财务情况说明书、审计意见 评估会计政策：企业是否使用较大弹性会计政策 分析财务报表变动：水平分析法、垂直分析法 调整财务报表数据：虚拟资产剔除法等 财务分析 财务分析的主要内容是分析企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和增长能力。 财务分析的基本方法是比率分析法、因素分析法，其中比率分析法又是其中最重要的方法。 前景分析 并购背景 财务报表分析的方法 水平分析法 绝对值增减变动： 增减变动率： 变动额 = 报表某项目分析期金额 - 报表同项目基期金额 变动率（%）= 变动绝对值 报表某项目基期金额 X 100% 注意事项： 在不同的企业的应用中，要注意可比性问题。 应将两种对比方式结合运用，仅用变动量，或仅用变动率都可能得出片面甚至错误的结论。 垂直分析法 垂直分析法的一般步骤 确定报表中各项目占总额的比重： 某项目的比重＝该项目金额/各项目总金额×100% 通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。 将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目 的比重变动情况。 也可将本企业报告期项目比重与同行业企业的可比项目比重进行对比，从而确定差异。 垂直分析法 垂直分析法应注意的问题 总体基础的唯一性 分析角度的多维性 项目数据的可比性 趋势分析法 含义 趋势分析法是根据企业连续若干会计期间(至少三期)的分析资料，运用指数或动态比率的计算，比较和研究不同会计期间相关项目的变动情况和发展趋势的一种财务分析方法。 适用范围 对财务报表的整体分析 对某些主要指标的发展趋势进行重点分析 趋势分析法的一般步骤 计算趋势比率或指数： 定基指数 环比指数 根据指数计算结果，评价与判断企业该指标的变动趋势及其合理性。 根据该项目的变动情况，研究其变动趋势或总结其变动规律，从而可预测出企业该项目的未来发展情况。 趋势分析法在应用中应注意的问题 比较的指标既可是财务报表项目，也可是财务报表项目 比较的形式既可是定基指数或环比指数，也可是趋势分析图 比较的基础，当某项目基期为零或负数时就不能直接计算趋势指数，应用趋势分析图 对于计算趋势指数的财务报表数据，同样要注意比较前后期的会计政策、会计估计的一致性 对分析结果，需要排除偶然性或意外性因素的影响 趋势分析法 含义 利用两个或若干个与财务报表相关的项目之间的，某种关联关系，运用相对数来考察、计算和评价，借以评价企业财务状况、经营业绩和现金流量的一种财务分析方法。 财务比率类型 盈利能力比率、经营能力比率、偿债能力比率、增长能力比率。 评价