我国股指期货市场对股票市场波动性的影响分析.pdf

摘 要 我国股指期货在广大投资者的呼唤声中于 2010 年 4 月 16 日正式推出了。在股 指期货规避股票现货市场系统风险的同时，股指期货的市场价格会通过自身的高杠 杆性传递到股票现货市场，对其价格产生影响。本文通过 ARCH 模型、GARCH 模 型和 ARMA 模型对沪深 300 股指期货日收盘价和日收益率进行了实证分析，更真 实的反映了我国沪深 300 股指期货推出后对沪深 300 指数的波动性影响，对研究结 果有一定的现实意义。 本文共分六章。导论部分分析了论文研究的背景、国内外研究的现状、论文研 究的主要内容及研究意义、论文的主要创新及不足；第一章，股指期货相关理论综 述；第二章，股指期货与股票市场的关系，本章介绍了股指期货的影响因素、功能， 股指期货市场与证券市场的联动关系、影响及利弊；第三章，境外股指期货推出后 对证券市场的影响，主要是欧美股指期货推出对证券市场的影响及对我国的借鉴意 义；第四章，我国股指期货市场定性分析，对我国股指期货市场的发展、运作及风 险控制制度情况进行了介绍；第五章， 数据跟踪分析及对股市波动的影响程度， 对数据进行了处理运用 GARCH 模型进行了定性分析，得出相应结论；第六章，结 论及对策建议，实证分析的结论是股指期货使股票现货市场的波动性增加了。