国际大宗商品价格对中国物价水平的影响研究.pdfVIP

摘 要 随着我国城镇化和工业化步伐的不断加快，尤其是中国加入世贸组织并深 入地参与到经济全球化进程，我国对能源、原材料和农产品等初级产品的需求 增长非常迅速。但受资源和环境的约束，部分大宗商品的国内供应已无法满足 日益增长的需求，导致我国石油、铁矿石、大豆等大宗商品进口规模不断扩大， 对外依赖程度愈来愈高。近年来，国际大宗商品受供求矛盾、投机资金等因素 推动，价格出现大幅波动，并通过货币和贸易路径传导至国内物价上，威胁到 我国的经济安全。 本文运用定性分析和定量分析相结合的论证方法，对国际大宗商品价格对 中国物价的影响原因、路径和程度等方面进行研究。 第一章绪论主要是界定了国际大宗商品的内涵、分类及特征。国际大宗商 品是指具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品， 主要包括能源商品、基础原材料和大宗农产品三大类别，具有价格波动频繁、 供需量大于储存运输、易于分级和标准化等特征。简要说明了研究国际大宗商 品价格的现实背景和意义；系统回顾了国内外学者对国际大宗商品价格及其对 宏观经济的影响相关方面的理论文献。 第二章国际大宗商品价格对中国物价水平的影响原因和路径分析。本章主 要选取三类具有代表性的大宗商品石油、铁矿石、大豆，探讨其对外依存度和 价格波动情况。石油、铁矿石和大豆的对外依存度近10 年来大幅上升，目前已 分别达到50.1%、58.8%和69.7%，且价格上升周期持续时间长，范围广和幅度 大。供求矛盾和基金投机活动是国际大宗商品价格波动的主要原因，气候、突 发政治事件等也是影响因素。国际大宗商品价格波动主要从货币传导和贸易传 导两条路径影响中国物价水平。 第三章国际大宗商品价格与中国物价水平的实证分析。在简要介绍重要的 国际大宗商品价格指数的基础上选择路透—杰弗里商品研究局指数（RJ/CRB） 与中国的居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）进行实证检 验分析，得到结果：（1）CRB 商品指数及其能源类、粮食类子指标与CPI 之间 1 均存在较强的同步性，相关系数分别达到0.4493、0.3577 和0.6166；CPI 滞后 8 期（8 个月）与CRB-raw 相关度最高，达到0.7797；CRB 商品指数及其能源类、 粮食类、工业原材料子指标与PPI 之间均存在较强的同步相关性，相关系数分 别达到0.7591、0.7041、0.4388 和0.7967。（2）CRB 及其子指标和国内物价指 数均为一阶单整序列，且两者之间存在长期均衡联系。（3）在5%的显著性水平 下，美国商品研究局商品指数粮食子指标（CRB-food）和工业原材料子指标 （CRB-raw）是我国居民消费价格CPI 的Granger 成因；而商品研究局商品总指 数（CRB）和能源子指标（CRB-energy）与居民价格指数CPI 的Granger 因果关 系不显著；商品研究局商品指数及其各子指标均是我国工业品出厂价格指数的 Granger 成因，而我国工业品出厂价格指数均不是大宗商品指数及其子指标的 Granger 成因。（4）从脉冲响应结果来看：CPI 自身冲击具有稳定向下的内力； CRB 能源子指标的正向冲击将在2 个月内导致CPI 的上涨，2 个月后将引导CPI 趋于稳定；CRB 粮食子指标在2 个月后将引致CPI 上涨，在8 个月后导致CPI 趋于稳定；CRB 工业原材料将在2 个月后引导CPI 上涨，这一冲击具有显著的 促进作用和较长的持续效应。PPI 自身冲击具有稳定向下的内力；CRB 能源子指 标的正向冲击将在4 个月内导致PPI 的上涨，其后趋于稳定并向下；CRB 粮食 子指标在10个月内对PPI 冲击影响不明显；CRB 工业原材料将在冲击后引导PPI 上涨，这一冲击具有显著的促进作用和较长的持续效应。 第四章主要结论及政策建议。针对不同类别国际大宗商品价格对中国物价 水平影响程度和方式不同，最直接的应对之策就是结合实际建立价格监测预警 体系。要从根本上缓解国际大宗商品价格波动对中国物价水平的冲击，则需争 取国际大宗商品定价权，具体可以大力发展期货市场，建立国际定价中心；加 强国内资源合理利用，积极开发海外资源；建立和健全重要资源的战略储备体 系等。 本文的创新之处在于较系统和全面的论述国际大宗商品价格对中国