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瑞典名义账户制改革评估 摘 要 随着老龄化的到来，世界各地都将眼光聚焦到养老金改革，于是，八、九 十年代掀起了一股养老金私有化浪潮。但是由于转制成本、资本市场风险等问 题，改革进展并不理想。瑞典通过缴费确定型和现收现付制的捆绑，创造了一 种新的养老保险模式来解决这些问题，这就是名义账户制。瑞典作为名义账户 制改革的先行者和推动者，有着充分的制度论证和丰富的实践数据，可以作为 名义账户制的标杆国家用以理论研究。因此，对制度运行十五年来的情况做一 次全面的梳理和评估十分必要。同时，名义账户制在世界银行和瑞典的联合推 动下，得到了世界的广泛关注。该制度对中国的适应性也是本文关注的问题。 本文将分为四个部分：第一章为导论。首先阐述研究背景从而明确选题意 义，通过国内外文献的梳理，确定研究方向、思路和方法；第二章将详细介绍 瑞典养老保险制度改革。本章从改革背景入手，明确改革的原因和目标，展现 改革的进程，最后将重点对名义账户制进行一次全面、系统的制度描述；第三 章为瑞典名义账户制评估，是本文的重点。本章将以瑞典制度运营以来的历史 数据为依据，按照确定指标和方法——描述现状——预测未来——分析评价的 基本思路，对名义账户制的财务可持续性、养老金水平、激励机制三个方面作 出评估；第四章为名义账户制在中国的可适性分析，通过对文献综述中名义账 户优势的分析和瑞典改革条件的分析两方面着手，看名义账户制和中国国情的 匹配度。 通过评估和分析，本文的基本观点是：瑞典名义账户制改革通过降低养老 金水平来保障财务的长期平衡，未来养老金水平令人堪忧，而名义账户制对延 迟退休的激励性并不如制度设计之初想象的那般理想，因此，使替代率下降趋 势雪上加霜。对中国而言，所谓的优势和适用性在笔者看来是值得怀疑的，而 且中国缺乏建立名义账户制的客观条件，因此不具备名义账户制的生存土壤。 关键词：名义账户制；瑞典养老保险改革评估 1 瑞典名义账户制改革评估 Abstract With the approach of aging society, many countries focus on pension reform all around the world, and a wave of social security privatization was risen in 1990s.However,the reform was hampered for the cost of transfer, risk of capital market, ect. Combining defined-contribution system and pay-as-you-go system, Sweden create a new model for old-aging insurance,which is called Notional Accounts (abbr. is NDC).Sweden, as a forerunner and also promoter of NDC reform, has a full demonstration for NDC system and abundant historical data, so that it can be used as a benchmark for the theory study of NDC. Above all, an overall and particular evaluation of the fifteen years reform has to be done. As a result of some effort of Sweden and World Bank, NDC has gained worldwide attention.Whether NDC is suitable for China is another concern in this thesis. This thesis is composed of four parts.The first chapter is an in