中央银行与商业银行的流动性管理冲突 _ 2003-2009.pdfVIP

我国商业银行流动性管理——2003—2009 年中央银行与商业银行流动性管理的冲突 论 文 摘 要 流动性被视为商业银行的生命线。流动性不仅直接决定着单个商业银行的安危 存亡，对整个国家乃至全球经济的稳定都至关重要。1997年的亚洲金融危机中，许 多国家都发生了因客户挤兑而引发的流动性危机，并迫使大批商业银行清盘，以致 引发了一场波及全球许多国家和地区的金融危机。在过去两年，由美国次贷危机引 发的金融危机愈演愈烈，迅速穿透资本市场、货币市场和信贷市场，庆幸国内银行 业参与国际市场的程度还不深，加之近年来商业银行与资本市场实行隔离，以及监 管当局审慎监管政策的有效实施，因此此次金融危机对我国银行业的直接冲击并不 大，国内银行受到的直接损失是有限的。但是，金融全球化和金融对实体经济的影 响使国内银行面临不断加大的风险、盈利压力。20 世纪 80 年代以来，几次以流动 性消失为特征的金融危机使流动性受到了前所未有的重视。保持适度的流动性是商 业银行流动性管理所追求的目标，是商业银行一切经营活动开展的基础。 现有文献对商业银行流动性产生的根源及其影响因素已有非常广泛的研究，但 商业银行流动性过剩向流动性不足转换的“拐点”，可能因某一事件的触发而出现， 形成流动性危机，这种转换可能是迅速的。与此同时，我国的商业银行承担着央行 货币政策的执行者的角色，央行的宏观政策能否顺利实施有赖于以商业银行为主体 的传道机制的畅通，因此我们需要对商业银行流动性的影响因素进行进一步的深入 探讨，尤其是商业银行如何适应经济环境和贯彻央行货币政策的同时达到自身利益 的最大化，进一步深入研究。 本文介绍了商业银行流动性的定义，在对基本概念准确界定的基础上阐述了基 本的宏观商业银行流动性管理理论。本文的主体部分是商业银行进行流动性管理的 准备金管理模型，对于该模型中所涉及的所有影响商业银行的最优准备金的因素， 中央银行和商业银行都有自己的考量，文章结合我国的实际情况，用准备金模型统 领全文，分析了商业银行在综合考量自身利益、适应经济环境和贯彻宏观政策下取 得利益最大化。然后对银行利益最大化时影响最优准备金的相关因素进行回归分析， 得出这些因素对银行超额流动性的影响程度大小。最后，在前面分析的基础上给出 I 我国商业银行流动性管理——2003—2009 年中央银行与商业银行流动性管理的冲突 政策建议，认为使我国商业银行可以有效协调执行政策和追求利益之间的关系，银 行需要改进自己的流动性管理，而国家方面也必须给予更好的支持，创造良好的金 融环境。 关键词：流动性，法定准备金, 超额准备金，流动性缺口，存款集中度 II The Liquidity Management of Commercial Banks in China——the Conflict about Liquidity Management between Central Bank and Commercial Banks from 2003 to 2009 ABSTRACT Liquidity is regarded as lifeline of commercial banks. It is not only a vital aspect of the safety of single commercial bank, but also very important to the stability of the whole country and global economy. During Asian Financial Crisis in 1997, liquidity crisis occurred due to customers’ running on a bank in many countries, which led to the bankruptcy of many commercial banks and financi