第十章 财务报告分析.pptVIP

报告 第四章 财务报告分析 以昆百大和云南白药为例 §1 . 财务分析概论 一、财务报告的使用者 股东 债权人 高级管理层 政府部门 潜在投资者 主要客户、供应商 …… 二、财务报告的分析对象 财务报表 财务报表附注 财务情况说明书 各种相关的重大事项公告 例如，上市公司的定期报告 http：// 上海证券交易所 http：//深圳证券交易所 1、主要的财务报表 资产负债表 利润表 现金流量表 （1）资产负债表 反映特定时点财务状况的静态会计报表 按照：资产＝负债＋所有者权益 这一会计平衡公式编制 格式包括左右平衡的T形账户式和上下平衡的报告式 （2）、利润表 反映一定时期经营成果的动态会计报表 主要的格式有一步计算利润的单步式和分为多步计算利润的多步式两种 我国会计实务一般采用多步式的格式，分步计算利润 我国上市公司利润表的格式 （3）现金流量表 按照收付实现制编制的反映企业一定时期现金流量的动态会计报表 它一般将现金流量分为三种，分别反映： 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 编制方法有直接法和间接法之分 我国企业根据会计准则的要求，按照直接法编制现金流量表，但是在附表中按照间接法将净利润调节为经营活动产生的现金净流量。 2、主要的附表 利润分配表 应交增值税明细表 主营业务收支明细表 3、报表附注和财务情况说明书 报表附注 财务情况说明书 三、财务报告的分析方法 财务比率分析法 比较分析法 结构分析法 加权评分法 杜邦矩阵分析法 四、财务分析可以实现的目标 评价一个企业的长短期偿债能力 评价一个企业的资产运营能力 考察一个企业的获利能力 综合评价一个企业的投资价值 分析一个企业存在的问题 五、财务报告分析的局限性 容易受到虚假财务信息的干扰 缺乏前瞻性 分析手段不够完整 六、财务分析中需要注意的问题 注意发现异常点 综合判断 不要拘泥于财务比率 特别要注重表外分析 不能脱离分析对象所处的行业背景 §2. 分析一个企业的偿债能力 在法制比较完善的国家 企业破产清算的直接原因往往是不能偿还到期债务，而非亏损 故而，评价一个企业的偿债能力，是企业的利害关系人，特别是债权人特别关心的问题。 评价一个企业的长期偿债能力则需要借助资产负债率、股东权益比率等指标。 评价一个企业的短期偿债能力，往往要用到流动比率、速动比率、现金比率等指标 一、资产负债率的计算公式 二、流动比率的计算公式 三、速动比率的计算公式 四、现金比率 §3. 分析一个企业的资产运营能力 一个企业的资产运营能力，主要看其资金的流动速度。特别是在应收账款和存货上面积压资金的时间不能太长 因此，我们可以借助应收账款周转率、存货周转率和应收账款周转天数、存货周转天数、营业周期、总资产周转率等指标来考察一个企业的资产运营能力 资产运营能力的高低，直接体现一个企业经营管理水平的高低。 一、应收账款周转率的计算公式 二、应收账款周转天数计算公式 三、存货周转率的计算公式 四、存货周转天数计算公式 五、营业周期 营业周期= 应收账款周转天数+存货周转天数 六、总资产周转率计算公式 §4、评价一个企业获利能力 企业的生存和发展，绝非只是为了偿债和盘活资金，关键还在于能否获利 因此，我们借助毛利率、销售净利率、销售费用率、每股收益、净资产收益率等指标来考核一个企业的获利能力 一、销售毛利率 二、销售净利率 三、销售费用率 四、每股收益的计算公式 每股收益(EPS) 云南白药历年分红派息 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 * * 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 负债及所有者权益合计 资产总计 所有者权益 长期负债 非流动资产 流动负债 流动资产 负债及所有者权益 资产 T形账户式资产负债表的格式 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告 报告