基于Copula的深沪股票市场相依性实证研究.pdfVIP

第23卷　 第3期 计 算机 技 术 与发 展 Vol.23　 No.3 2013年3月 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 COMPUTERTECHNOLOGY AND DEVELOPMENT　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 Mar.　 2013 基于Copula 的深沪股票市场相依性实证研究 1 1 2 唐吉洪 ,管　 昊 ,吴云勇 (1.渤海大学信息科学与技术学院,辽宁锦州 121013; 2.沈阳理工大学应用技术学院,辽宁抚顺 113122) 摘　 要:股票市场具有优化社会资源配置、提高资本效率、准确揭示价格信息等功能,是宏观经济的晴雨表。 实证研究中 国各股票市场相依性,不仅可以使投资者能够根据其关联性优化投资决策,而且可以为相关部门提高股票市场的运行效 率及监管提供重要的现实参考依据。 文中运用Copula理论及样本秩相关系数实证分析了深沪股市的相依结构及程度并 运用Q-Q图对其进行了拟合优度检验。 结果表明,两地股市日收益率高度相关,通过Q-Q图拟合优度检验,认为t-Copu- la能有效刻画两者相依结构,其收益率波动性强,并对称相依,但尾部相关性并不显著。 关键词:股票市场;Copula理论;相依结构;Q-Q拟合优度检验 中图分类号:F064.1;TP301.6　 　 　 　 文献标识码:A　 　 　 　 　 文章编号:1673-629X(2013)03-0245-04 doi:10.3969/j.issn.1673-629X.2013.03.062 An Empirical Research on Dependency of Chinese Stock Markets Based on Copula 1 1 2 TANG Ji-hong ,GUAN Hao ,WU Yun-yong (1.College of Information Science and Technology,Bohai University,Jinzhou 121013,China; 2.Polytechnic School,Shenyang University of Technology,Fushun 113122,China) Abstract:Stock markethasfunctionsofoptimizingallocationofsocialresources,improvingcapitalefficiencyandaccuratelyrevealingthe price information,and so on.Whatsmore,the stock market isabarometer of macroeconomic.To empirically analyzethe dependency of Chinese stock markets,it can not only easily makeinvestorsoptimizetheir investmentportfolioaccordingtotheresulted dependency,but also provide referentialbasisforimprovement of stock market operation efficiencyand supervision.It empiricallyanalyzesdependency of Chinese stock marketsby Copulatheory