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中国投资银行的经营模式及发展方向 目 录 引言 1 一、外部环境分析 2 二、内部环境分析 4 三、证券公司组织变革及流程再造的前提和目标 7 四、组织结构设计的整体框架 9 六、组织结构的几个体系 12 七、中国证券公司业务流程再造和岗位职责 17 中国证券公司组织变革和流程再造研究 引言 中国证券公司经过十余年的发展，从小到大、从弱到强、从少到多，为国内证券市场做出巨大贡献。 然而，随着国家对证券市场的政策调整以及开放政策推进，无疑各证券公司正在迈进一个外部环境剧烈变化的时期，同时许多证券公司多年由于历史遗留下的问题逐步显现，更迫使证券公司对发展思路、组织设计以及业务流程做出适当的调整和变革，以适应新的竞争环境。 为此，研究所成立项目组，提请以“中国证券公司组织变革和流程研究”为题目的课题，并将中国证券公司作为研究对象，针对性地提出我们的看法。项目组成员将本着理论与实际相结合，定性与定量相结合，内部访谈和外部调查相结合的原则，希望对证券公司的内部环境、市场、行业、竞争对手、宏观环境等方面进行认真和客观地调查研究，形成总的研究报告。 通过此项研究，项目组希望能促进国内证券公司达到以两个方面的目标： 合理的组织结构：基于客户中心、各部门资源共享的组织设计。 高效的业务流程：基于服务管理、多部门协调运作的流程再造。 一、外部环境分析 　 近年来，中国证券市场的法制化、市场化、集约化和国际化进程不断加快。外部环境的变.化，不仅使证券市场的原有格局发生了重大变化，而且使证券公司之间的市场竞争也愈演愈烈。总结起来，变化主要有以下几点： 1、佣金浮动制的实施宣告了证券经纪业务行业垄断利润时代的结束，取而代之的是以客户为中心的经纪时代到来 在固定佣金制下，券商经纪业务的竞争焦点主要在于营业部的地理优势、硬件设施和各种附加服务等。佣金放开后，券商经纪业务的竞争焦点必然将出现分化，这种分化是根据细分客户市场而产生的结果。过去那种只要能开营业部就稳赚不赔的垄断利润时代已经一去不复返了。佣金浮动之后，客户在与券商的关系中处于主导地位。这一变化意味着券商的经纪业务运行模式实际上已经从过去在固定佣金制下的那种“券商主导型”转变为“客户主导型”，即客户经纪时代已经到来，而这正是经纪业务未来发展的必然趋势。 2、伴随证券市场充分竞争格局的最终形成，证券公司将更多地接受多元投资主体的挑战 近年来，国家出台了一系列培育机构投资者的政策措施，证券公司在二级市场上一统江河的霸主地位，已被证券公司、证券投资基金、保险基金和三类企业三足鼎立的群雄并起取代，境内证券市场的投资主体呈现出多元化的市场格局。随着更多的大型竞争者的进入，证券公司不得不面对实力更强的竞争对手的挑战，市场竞争将更加激烈和残酷。一方面，证券行业新的机构投资者将在未来1—2年内对竞争格局形成冲击，尤其在创新业务方面，会对证券公司施加巨大压力；另一方面，证券公司经过社会化融资和购并重组，经济实力普遍增强，资产总量和业务规模迅速扩大，在市场整体稳定发展的情况下，意味着行业竞争的更加激烈。 3、全球金融市场一体化的发展趋势,迫使证券公司必须加快国际化进程 当前,全球金融市场一体化的趋势不可阻挡,随着中国加入世贸组织,开放中国资本市场的大门也是迟早的事情。加入WTO后,中国资本市场对国际资本市场的依存度会增加,中国的证券业也已然逐步向境外证券经营机构开放。囿于境内证券公司现有的资产规模、资金实力、管理水平、经营效率和人才素质,证券业对外开放,受到冲击在所难免。为此,各证券公司已经地感到急需管理体制的更新、管理水平的提高、技术手段的改进、业务品种的创新、服务方式的完善等各项改革措施，以面对不久将来的国际化竞争态势。 4、二级市场上主要投资者的投资方式转变使股票活跃度降低，换手率下降 从去年至今整个国内股市呈不断下滑趋势，成交低迷，这与主要机构投资者的投资方式转变有直接关系。这直接影响了证券公司经纪、资产管理（自营）和投资银行业务的业绩，许多证券公司都在苦苦支撑，面临严峻的考验。应该看到，我国证券业将逐渐由高成长期转入到有节制增长的调整期。我国股票换手率远远高于发达国家的水平，因而股票换手率向发达国家水平靠拢是必然趋势，交易量必然大幅萎缩。 虽然中国的宏观经济情况仍将持续向好，整个国内证券市场的前景也无疑是光明的，但对个体证券公司而言，将面临前所未有的激烈竞争，曾经有的“靠天吃饭”的局面将一去不返，大量的券商将会在竞争中被淘汰。 二、内部环境分析 但随着市场情况的恶化，国内证券公司由于历史问题形成的资产状况恶化、债务压力较大、现金流短缺等问题日益突现。事实上，在管理体制、组织结构以及业务流程上的弊病才是产生问题的根本。 1、业务种类单一 囿于资本市场尚在起步阶段,中国证券公司可利用的业务