电力行业分析研究报告书.doc

目 录 上篇：行业分析提要 1 I 行业进入／退出定性趋势预测 1 II 行业进入／退出指标分析 3 一、行业平均利润率分析 3 二、行业规模分析 3 三、行业集中度分析 4 四、行业效率分析 5 五、盈利能力分析 5 六、营运能力分析 6 七、偿债能力分析 6 八、发展能力分析 7 九、成本结构分析 8 十、贷款建议 11 III 行业风险揭示、政策分析及负面信息 13 一、风险揭示 13 二、政策分析 13 三、负面信息 15 IV 行业动态跟踪分析评价 19 一、行业运行情况 19 二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT） 19 三、行业经济运行指标 20 V 龙头/重点联系企业分析 21 一、龙头/重点联系企业财务指标 21 二、企业在全国各地的分布 22 VI 资本市场及同业动态 30 一、资本市场 30 二、同业动态 30 下篇：行业分析说明 31 I 行业分析 31 一、行业运行分析 31 二、行业政策分析 38 三、新产品、新技术、新工艺 40 四、上下游行业影响 41 五、国际市场情况 51 六、行业发展趋势 52 II 企业分析 63 一、企业整体情况分析 63 二、主要企业分析 63 III 市场产品分析 67 一、主要产品生产情况 67 二、主要产品价格变动趋势 71 IV 区域分析 72 一、五省区供电窗口将统一 72 二、西南水电将成为西部经济发展的重要根源 76 三、“西电东送”将要缓解东部电荒 78 四、西北电网有限公司成立 81 V 电价政策分析 83 一、《电价改革方案》出台 83 二、合理电价机制是蓄能电站的发展关键 87 三、发改委通知调整电价 91 VI 银行同业信息分析 93 一、建行投入西电东送信贷100亿 93 二、亚行和电监会投入70万美元制定中国电力定价战略 93 三、农业银行电力投资情况 94 四、长江电力获33.5亿银团贷款并获国开行50亿元借款 96 五、工行与中电投集团签30亿企业债券担保协议 96 VII 四季度电力行业情况分析 98 一、龙滩电站建设情况分析 98 二、秦山核电站全面建成 103 VIII 四季度电力企业情况分析 106 一、中电投集团公司正式加入亚太电协 106 二、中国大唐集团投资情况分析 106 三、华能集团巨资收购澳大利亚发电公司半数股权 107 IX 四季度电力市场建设情况分析 110 一、电力市场建立的必要条件 110 二、电力弹性系数：经济发展的警示标 114 三、河南电力公司前三季度经营出现亏损 118 四、200亿电费“债务链” 125 四、南方区域电力市场将适时启动 128 X 我国火电发电机组未来需求预测 130 一、我国未来对火电发电机组的需求 130 二、我国目前电站的发电机组状况 131 三、国际发电设备市场气氛乐观 132 XI 四季度电力项目情况分析 133 一、我国首批750千伏输电设备采购合同在北京签字 133 二、西北电网首次黑起动试验成功 134 三、中国将在广东及浙江新建核电厂 135 四、福建省将投资200亿建大型火力发电厂 135 篇：行业分析提要 行业进入／退出定性趋势预测 指标 数量 同比增减 供 给 发电量 15121.27千瓦时 15.42% 需 求 用电量 15338.44千瓦时 15.33% 趋 势 预 测 本期市场供求特点分析 【主要影响因素】确保电煤供应；加强跨区跨省电力优化调度；同时加大需求方的管理力度，制定政策拉大峰谷价差；要重视电网规划和建设，切实扭转“重发、轻输、不管用”的现象；在缺电情况下要调整价格政策，限制高耗能企业用电。 【结论】进入12月以来，全国电力需求继续保持快速增长，共有13个电网出现拉闸限电。 下期市场供求趋势分析 【主要影响因素】2004年全国用电量将达到20910亿千瓦时，增速预计在11%左右，净增约2070亿千瓦时。 【结论】由于电力需求继续高速增长，同期电源投产容量相对不足，预计2004年全国总体电力供需形势将比2003年更为严峻。 简 要结 论 很多省区还出现拉闸限电的现象，说明电力供应严重不足，需要进一步的投入和建设。 企业指标参考 （一）电力生产行业 净资产 利润 自然排序法 较好值 62339.00 2564.00 中间值 14327.00 61.00 较差值 2168.00 -115.00 算术平均法 较好值 899221.74 126144.08 中间值 144130.43 14323.76 较差值 19317.06 -1362.80 （二）电力供应行业 净资产 利润 自然排序法 较好值 53320.00 1749.00 中间值 20749.00 200.00 较差值 6217.0