中国上市公司费用“粘性”行为研究.pdfVIP

孙 　铮 、刘 　浩 : 中国上市公司费用“粘性”行为研究 中国上市公司费用“粘性”行为研究 孙 　铮 刘 　浩 　 (上海财经大学会计与财务研究院　200083) (上海财经大学会计学院　200083) 　　内容提要 :费用“粘性”指当费用随着业务量的变化而变化时 ,其边际变化率在不同的 业务量变化方向上的不对称性 。本文讨论了费用“粘性”的内容和 目前对此的理论解释 : “契约观”、“效率观”和“机会主义观”。通过对 1995 年 12 月 31 日前上市的292 家公司从 1994 —2001 年的数据进行的分析 ,本文发现 : ( 1) 中国上市公司确实存在费用“粘性”。同 美国上市公司相比, 中国上市公司向下调整费用的速度要慢许多 ,这很可能是由于中国企 ( ) 业管理水平的低下和经理层代理成本的高昂。 2 费用“粘性”确实在以后的会计期间出 现反转 。在时间跨度拉长的情况下费用的“粘性”明显降低 ,这说明中国上市公司的经营 ( ) 管理还有一些效率 ,但是效率尚不够高 。 3 效率观所隐含的“宏观经济增长”和契约观所 隐含的“资本密集型”两个变量对费用“粘性”的增强效果不显著 ,这也许说明目前中国上 市公司的经理层行为包含了“机会主义观”的因素 。 关键词 :费用“粘性”　上市公司 　效率观 　机会主义 成本管理是企业管理的一个重要方面 ,也是企业受到外界干扰最小而易于改善的管理领域 。 ( ) 根据成本性态理论 cost behavior ,成本的边际变动与业务量变动的方向无关 。这样结论的产生主 ( 要是基于生产的理想化描述 ,却没有考虑到公司的经理层以及其他因素对于企业成本的影响 例如 ) 经理层出于某些考虑而有意识对成本加以管理 。已有的研究表明企业中的某些成本的边际变化 ( 与业务量变动的方向密切相关 ,具体来说成本中的费用 费用是一类特殊的成本 ,无法与某一具体 ) 产品或劳务建立直接联系 ,一般与所在期间配比直接记入当期损益 在业务量上升时的边际增加量 ( ) 大于业务量下降时的边际减少量 ,学术界称之为费用“粘性”stickiness 。 中国上市公司是否存在费用“粘性”行为 ? 其费用“粘性”保持一个什么样的水平 ? 企业经理人 员是否在蓄意延长费用调整的时间 ? 费用“粘性”受到哪些因素的影响 ? 这些问题促使我们对费用 粘性进行不断深入的探索 。 一 、费用“粘性”的基本概念 在引入费用“粘性”的概念之前 ,我们首先回顾一下成本性态理论 。 成本依据性态划分为固定成本和变动成本是 19 世纪 80 年代到 20 世纪初发展起来的一种管 理会计的计算方法 ,它最大的优势是使人们深入理解企业成本中对于决策具有不同意义的不变部 分和可变部分 。 成本性态是指成本与业务量之间的关系 。通常依据成本性态将成本划分三种类型 :变动成本 、 固定成本和半变动成本 。变动成本是指在某一期间内随着业务量的变动而发生严格正比例变动的 成本 ,其数学表达式为 y = bx ,其中y 是成本总额 ,x 是业务量 ,b 是单位业务量的成本 。固定成本是