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倔所研宪孝考2013年第41期(总第2529期) 关于建立有效财务危机预警体系的若干建议 中国五矿集团公司 俞 波 的资产对指标的影响，更加灵敏准确的反应企业短期偿 一 、 财务危机预警分析体 系 债能力。 财务危机预警分析体系就是要建立一套模式，设定 现金流构成指标，即通过分析企业现金来源和支出， 不同的指标 ，来发现问题所在，进而寻找解决的办法。从 来了解资金使用是否合理。一个 良好运转的企业不可能 财务预警体系的发展历程来看，经历了单变量模型和多 长期依靠投资活动现金流出和筹资活动现金流入来维持 变量模型两个阶段。多变量模型较为经典代表主要包括 企业运转，更多的是依靠经营活动现金流入。当然对于 z计分模型、Logistic回归模型、Probit模型及人工神经网 不同的行业和企业发展阶段，该指标有所不同。对于一 络理论和方法(ANN)等。每种分析方法均有其适用条件 个处于建设初期的企业来说 ，经营活动产生的现金流可 及优缺点，企业应根据行业特点从多角度进行思考，不能 能不能覆盖经营需要，更多的只能依靠筹资活动带来的 仅仅采用单个指标来进行预警 ，要从多重维度建立一套 现金流。 体系，但同时要保证该体系的简洁，不能过于庞杂，这样 (2)滚动现金预算。滚动现金预算又称连续预算， 会降低预测的效率。 是指在编制现金预算时，将预算期与会计年度脱离，随着 本文试图建立一个二维预警体系，从两个角度来进 预算执行不断补充预算，逐期 向后滚动。与传统的定期 行危机预警。首先是时间角度，即对短期和长期的危机 现金预算相比，滚动现金预算具有透明度高、及时性强、 使用不同的指标进行预警 ，强调预测的时效性 ，其次是从 连续性好等优点。滚动现金预算按其预算编制和滚动的 空间角度，即从宏观经济和微观企业两个角度来分析企 时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动三 业的各项指标，综合考虑各项指标的合理性。 种方式。将滚动现金预算配合每日现金收支报表及每周 (一)时间维度。 现金收支预估表，即可以构成一个较为完整的短期财务 1．短期财务危机预警系统。 预警指标 ，能使财务管理人员及时发现资金缺口。 (1)现金流指标。对于一个企业短期的财务预警来 2．长期财务预警系统。 说 ，最重要的就是现金流是否充足，因此设置现金流相关 (1)财务指标分析。财务指标分析是指，针对不同 指标来对企业财务进行短期预警显得至关重要，这样可 企业构建一套完整的反映企业经营效率的指标 ，包含以 以有效地防止企业因资金链断裂而产生的风险。主要采 下几个内容：偿债能力、营运能力、盈利能力、增长能力 用定量预警的方法，结合下述三组指标进行预警： 等。通过横向和纵向的对比，设定标准值和 目标值，通过 获现能力指标，反映企业现金流入与投入资源比值， 分析实际与目标之间的差距来判断企业出现的问题。～ 主要指标有每股营业现金流量和全部资产现金回收率。 般来说 ，不良的财务征兆有以下表现形式：企业交易记录 这两项指标越高，说明资产获得现金能力越强，也表明较 恶化，过度依赖借款或关联交易、过度规模扩张，现金流 少的资产投入可以获得较多的现金流量，企业资本支出 量不足，销售额非正常下降，应收账款大幅度上升，总资 的压力较小。