制度因素和国际直接投资区位分布 一项实证研究.pdfVIP

1999 7 : ( 南京大学国际商学院 210093) 国际直接投资( Foreign Direct Investment, 简称FDI) 及其载体跨国公司在世界经济舞台 上扮演 一个重要的角色。国际直接投资的地域分布有其内在的规律性。北美和西欧吸引 全球国际直接投资的60) 70%, 拉丁美洲和东亚、南亚吸引 余下份额中的绝大部分。美国 等吸引国际直接投资最多的10 个国家约占全球直接投资的65) 75% 。由于目前的工作和文 献大部分讨论硬环境和经济因素, 而忽略 制度因素对国际直接投资区位分布的影响, 本文的 重点是采用实证方法分析制度因素在决定国际直接投资区位分布中的作用。此外, 根据分析 结果, 还提出政策建议。 全文组织如下: 第一部份文献回顾, 主要评阅与国际直接投资区位理论有关的文献; 第二 部份假设与方法, 建立假设, 介绍研究方法和样本; 第三部份分析结果, 提供 对假设进行检验 的结果; 最后根据分析结果提出政策建议, 并总结全文。 一、文献回顾 到目前为止还没有出现一般性的国际直接投资区位理论, 而且研究重点多为一些硬环境 和经济因素, 如市场规模、劳动力成本、基础设施等。不过, 仍有一些文献讨论过制度因素的作 用。区位理论代表人物勒施( 1939)考察 许多制度因素, 例如关税、政治制度、烦琐的行政手 续和贸易障碍等。pred( 1996) 甚至还讨论 区位布局决策者行为、企业员工和消费者偏好对 区位选择的影响。由H mer( 1960) 开始的、caves( 1971)和Rugman( 1979, 1987) 等发展起来的 产业组织理论并没有直接讨论国际直接投资区位问题, 即使从他们的推论中也很难觅见东道 国制度因素的踪影。内部化理论( Buckle 和Masson, 1976) 也大体如此。唯一的例外是关税 和非关税壁垒。该学派认为关税和非关税壁垒可以使跨国公司在东道国免受进口产品的冲 击, 会鼓励国际直接投资的进入。Vernon( 1966) 的国际产品生命周期理论试图直接回答国际 直接投资流向何处, 但是他在考察接受国时更多地强调劳动力成本的低廉。Helpman( 1984, 1985)和Markusen( 1984, 1995) 等经济学家从国际贸易角度出发试图建立包含跨国公司的一 般均衡模型。他们认为只要关税和运输成本很高但直接投资壁垒较低, 跨国公司就会内生地 出现在模型中。 毫无疑问, 在Dunning( 1993) 的国际生产折衷理论中区位优势理论较为成熟。他认为不 同地区区位优势的大小决定 国际直接投资的流向。该理论中与制度因素有关的变量包括: 产品和劳务贸易的人为障碍( 如进口控制) 、跨国间的意识形态、语言、文化、商业惯例以及政治 57 差异、经济体制和政府战略。联合国贸易和发展会议(UNCTAD, 1998) 则将上述因素具体化, 包括建立国际直接投资和贸易运行框架(如进入和运行条件、待遇标准、规则的稳定性和透明 性等) , 企业运行的便利性(如鼓励和优惠政策、仲裁成本、腐败等) 。 通过调查表方法进行的实证研究表明, 外商经常提到的制度因素有: 对外资的态度、政治 稳定性、对股权的限制、外汇管制、税收结构和对他国的熟悉等(见Dunning, 1993, pp. 140- 141) 。从理论上讲, 国际直接投资, 尤其是追求市场型的跨国公司将进入那些有效保护率较高 的国家。但是, 各实证研究之间并不一致。Lall 和 Siddharthan( 1982) 发现外资企业在美国的 经营活动与有效保护率呈显著的正相关关系, 但Kumar ( 1991) 的研究表明有效保护率仅在 10% 的显著性水平上与国际直接投资呈正相关关系, 而Agodo( 1978) 则认为美国在非洲的跨 国经营活动与保护率无关。另外一些研究西欧的工作表明, 进口限制对追求效率和某些追求 战略资产型的直接投资有抑制和阻碍作用。 Agodo( 1978) 发现地方政府发展规划与国际直接投资的流入呈正相关关系。他认为并不 是规划本身, 而是发展规划创造出