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文献综述 收益质量影响因素分析 “这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。”在目前的经济冰川期，对于很多服装产业集群地和企业来说都是一个生死大考验。 从服装协会，今年1-2月份，宁波市628家规模以上纺织服装企业完成工业总产值39.4亿元、销售产值40.0亿元、出口交货值22.1亿元，同比分别增长7.7%、11.5%和14.4%；累计产销率101.5%；实现主营业务收入39.7亿元、利税总额5.7亿元、利润总额3.7亿元，同比分别增长8.1%、56.1%和75.1%，行业整体呈现出产销平稳、效益大增的发展态势。1 收益质量的概念 收益质量的概念形成于上世纪30年代，是指报告收益与公司业绩及现金流入的协同性，是完整性、可靠性和可预测性的综合。利润表中的净利润指标，是企业根据权责发生制和配比原则编制的，并不能反映企业生产经营活动中产生了多少现金，但是通过经营活动的现金流量与会计利润进行对比，就可以对收益质量进行评价。如果收益能够如实地反映公司的业绩，则认为收益的质量好;如果收益不能很好地反映公司业绩，则认为收益的质量不好。 FASB在其第一号财务会计概念公告中明确指出:企业编制财务报告的目的是为现在的、潜在的投资者和债权人及其他用户提供信息，所提供信息有助于他们估量有关企业期望的净现金流入的数量、时间和或然性。同时，在第二号财务会计概念公告《会计信息质量特征》中提出了会计信息的两个主要质量特征:相关性和可靠性。收益作为会计的核心信息理应有助于信息使用者了解企业的经营状况和财务状况，并且能够预测企业未来净现金流入的数额、时间和或然性。所以，会计收益质量应包含两层含义:1.会计收益与真实收益的匹配程度，它可以反映过去会计期间账面收益的真实性;2.会计收益与企业未来净现金流量数额、时间、或然性的匹配程度，这主要取决于历史收益的现金保障水平及其持续性、稳定性和安全性。 2 国内外学者对于收益质量的研究成果 作为收益质量分析的最著名的倡导者之一的桑顿.L.奥格洛弗，在其一份投资报告《收益质量》里，详细提出了收益构成的分析方法，以便评价报告收益的持久程度，但是，对于收益质量的概念和评价方法目前并没有形成统一的认识，不同的证券分析师在不同的意义上使用收益质量的概念，用各自的方法评价公司的收益质量。国外对收益质量的研究已经有六七十年的历史，研究相对比较细致。国内对收益质量的研究起始于年代，由于起步较晚和客观条件的限制，目前研究主要限于收益质量的定性分析，定量研究只散见于几篇论文中。总结国内外现有的研究成果，其内容可归纳为三个方面。 2.1 收益质量的内涵及特征 关于此方面的研究成果，本文归纳了三类观点：从收益的不同层次角度来定义收益质量：收益质量是企业公开报告收益与其经营业绩之间的离差程度（于君），盈利质量反映盈利的确认是否同时伴随着相应的现金流入，即以应计制为基础的赢利是否与现金的流入相伴随（储一君、王安武），收益质量是指利润的真实程度或被保障程度（王峰娟），所谓收益质量，是指在谨慎的、一致的财务基础上，一家持续经营企业在某一时期内创造稳定自由现金流量的能力（艾健明），会计盈余质量是指在报酬—盈余关系中盈余的解释能力，盈余和其他变量中包含预测的内容越多，盈余质量就越高（Lev， 1989）。从经济评价的角度来定义收益质量：这类观点认为，假如公布的财务数据真实性己经由独立审计得到保障，那么造成从账面数据分析得到的公司创造价值能力的评价与其实际创造价值能力之间不一致的原因就在于收益本身的质量问题，正如产品具有质量属性，可以评价产品的优劣一样，收益同样具有质量的优劣性。所谓低质量，是指公司财务报表上的收益对公司过去的、目前的经济成果以及将来经济前景的描述具有误导性（Haw等，1998）；收益质量是指报表数据在被认定为“合格产品”的情况下，损益表中的损益额能由报表使用者直接使用的程度或被放心使用的程度（余新培，1998）。从多角度来定义收益质量：这类观点比较全面，事实上在实际运用中，一般地认为，高收益质量的公司都是在会计信息不失真的情况下，经济价值创造能力较强的企业。如，收益质量应该包括四个维度收益总体结构的合理性、收益稳定性、收益变现度和账面收益与期望值相符程度（糜仲春等，2001）。收益质量指收益的内在品质，具有质和量两个方面的规定性，质的方面主要考察收益的真实性和可变现性而量的方面主要考察收益所代表的效率和收益的持续性（丁启叶等，2001）。收益质量的定义可包括两个方面的含义在信息层面上，收益质量是指会计报表在被认定为“合格产品”的情况下，收益数据能由会计报表使用者放心使用和直接使用的程度在经济层面上收益质量是指收益水平和收益能力的高低（俞华、李秉成，2002）。 除了上述的各位学者在自己所定义的概念下来解释收益质量的特征外，国外学者也对收益质