宁波市上市公司经营业绩分析研究开题报告.docVIP

开题报告 宁波市上市公司经营业绩分析研究 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义 研究上市公司的综合业绩具有十分重要的理论和实际意义，通过研究在理论上可以为企业业绩评方法注入新鲜元素，使企业业绩评价研究得到进一步完善。在实际应用方面，通过研究可以使上市公司更加客观的全面地了解自身状况，为其经营管理决策和投资者的决策提供参考。在对宁波上市公司经营业绩评价中采用EVA业绩评价指标，将弥补传统考核方法的缺陷，对提高上市公司的管理水平，增强企业的市场竞争力具有十分重要的意义。通过对宁波市上市公司的研究分析，可以发现宁波上市公司在生产经营等方面存在的一些问题，使企业比较全面了解自身的经营水平，针对其不足方面对症下药，将劣势迅速转化为优势进而提高整体效益。 预期目标 通过本项目的研究，希望能明确认识企业业绩评价理论和主要的评价方法，进一步学习EVA评价系统用于评价上市公司经营业绩的方法过程。其中重点的目标是熟练掌握提取上市公司财务报表中有效数据并加以计算分析的方法，比较得出所选样本宁波上市公司彼此间的优劣。除此之外，在分析现阶段情况后，希望可以提出一些提高宁波上市公司的经营业绩的建议，为公司的经营管理决策和投资者的决策提供参考。在研究分析中巩固所学，提高自身的财务管理分析能力。 2.国内外研究现状 关于企业业绩的概念，在1999 年 6 月颁发的《国有资本金效绩评价规则》把企业绩效评价定义为对企业资本运营效益的评判和经营者业绩的评估。 西方企业业绩评价经历了一个由简单到复杂的发展阶段。在20世纪初，亚历山大·沃尔的七个财务比率指标对企业的信用水平进行评分，是简单的综合业绩评价的开始。之后，1950年美国的杰克逊·马丁德尔提出了一套访谈方式进行的管理能力评价指标体系，主要包括对公司的收益的健康状况、董事会业绩分析、公司财务政策等内容的评价。值得关注的是，1992年美国的罗伯特·S．卡普兰和大卫·P．诺顿发明了“平衡计分卡”。这种方法用财务指标反映企业已采取行动所产生的结果，同时通过对顾客满意度、内部程序及组织的创新和提高活动进行测评，以弥补财务衡量指标的不足。 当单一的传统业绩评价方法不能满足经营者和投资者要求时，出现了两种更符合实际要求的业绩评价方法：EVA业绩评价法和因子分析法。20世纪90年代，美国的两位学者Sterm和Stewart(1995)提出了一种以股东价值为中心企业经营业绩评价的新方法EVA。Uyemura D G（1996）陈述了EVA不同于传统会计评价，它考虑了资本成本并且调整了报告的收入，减少会计失真。在EVA对企业激励制度方面的作用，Dutta（2002）研究表明剩余收益型的业绩评价指标体系（EVA包含其中）满足一贯的目标。EVA虽然不是能医百病的良方，但Lokanandha（2006）的研究显示它即使不能使管理者和股东达成利益同盟，也可以在一定程度上调和管理者和股东的利益差异。 另一种因子分析法同样起源于西方国家，国外首位把因子分析法用于实践的学者是Charles Spearman（1904），他用因子分析的方法研究智力,将因子分析方法运用于实践。MacCallum等人（1999） 研究发现,如果每个因子含有的变量较多,那么因子分析的结果也会更精确。 相较于西方国家对企业业绩评价研究的发展，我国在这方面的研究起步较晚，但发展势态良好。1997年底，我国初步形成了以净资产收益率为核心指标，由12项计量指标构成的企业效绩的评价体系的框架。第二年（1998）财政部又在效绩评价指标体系中增加了定性评价因素，形成了以基本指标为主导、以修正指标为补充、与专家评议指标相结合的三个层次的立体评价指标体系。而在2002年2月出台的《企业绩评价操作细则(修订)》，为全面反映企业的生产经营状况和经营者的业绩做出重大贡献。 我国的EVA研究与因子分析法的研究在近年也是收获颇丰。首先是我国学者对EVA评价法的研究。在规范研究方面：李玉婷（2010）认为采用EVA业绩评价系统可以规范企业的融资行为和投资行为，促使企业理性融资和谨慎投资。孙宋芝（2010）提出EVA的有效激励机制观点，对利用EVA可以更好地解决现代企业中的代理问题。针对我国的尚未十分完善的资本市场，芮莹心，许敏（2008）指出EVA评价系统在我国运用时会遇到所需要的企业财务数据的可信度不高，资本成本不易确定等问题。在实证研究方面：杨钧（2010）对我国航天上市公司采用EVA业绩评价研究后，指出EVA评价系统在提高经营效率，优化资产结构等方面都有不同程度的正面作用。彭有财（2009）针对 ABC 集团公司现行经营业绩评价指标体系存在的不足，在对 EVA 指标进行调整的基础上，设计了适用于 ABC 公司的以 EVA 指标为核心的经营业绩评价指标体系，为我国类似国有