论公司合约中的大股东控制权私有收益.pdfVIP

2013年第 3期 中 南 财 经 政 法 大 学 学 报 No．3．2O13 双月刊 Bimonthly 总第 198期 JOURNALOFZHONGNAN UNIVERSITY OF ECONOMICSAND LAW Seria1No．198 论公司合约中的大股东控制权私有收益 邓 汉超 (山东财经大学 经济学院，山东 济南 250014) 摘要 ：在公司运营 中，大股东相对于小股东拥有股权上 的优势和控制公司经营活动的知识优势 ，于是大股东 能获取控制权私有收益。尽管公司经营者的信息优势对大股东形成制衡 ，公司外部控制权市场也对大股东形成 竞争威胁 ，大股东控制权私有收益依然能在公司合约范围内一直存在 ，其原因是大股东能通过改变对经营者 的 支付以满足经营者的激励和参与条件，而大股东控制权成本的存在又使得任何外部控制权竞争者都不可能消除 大股东控制权私有收益。大股东控制权