融资约束、会计信息质量与投资效率.pdfVIP

2O13年第 l期 中 南 财 经政 法 大 学 学 报 NQ．1．20l3 双月刊 Bimonthly 总第 196期 J()URNAIOFZHONC-NAN UNIVERSITY OFECONOMICSAND IAW Seria1No．196 融资约束、会计信息质量与投资效率 郭 琦 罗斌元 (1．天津财经大学 统计系，天津 300222；2．河南理工大学 经济管理学院，河南 焦作 454000) 摘要 ：本文在融资约束 的假定下，构建了一个能够较客观测度投资效率 的单边随机边界模型，并利用该模型 实证检验 了会计信息质量对投资效率的影响，研究发现 ：当公司受融资约束时，提高会计信息质量 ，尤其是上一 期的会计信息质量 ，能够有效促进投资效率 的提高；但是，会计信息质量对改进非效率投资的作用有限；会计信 息质量与投资效率之间存在非线性关系，即随着会计信息质量的提高，其对投资效率 的影响越来越小 。