我国地方政府债务问题研究——基于财政风险视角下的动态可持续性分析.pdfVIP

云南财经大学学报 2013年第5期(总第163期) 宏观经济 我国地方政府债务问题研究 基于财政风险视角下的动态可持续性分析 睢党臣，李 盼 (陕西师范大学 国际商学院，西安710062) 摘 要：伴随着欧债危机、美国“财政悬崖”的升级与蔓延，地方政府债务规模激增、潜在风险较大等问题 已成为中国经济稳步增长进程中不可忽略的因素。基于财政风险视角，研究在道德风险驱使下地方与中央 政府间的博弈关系以及地方债务风险沿着由低到高的行政链条层层转化的传导路径。从债务期限结构出 发 ，将当期财政收支与长期的成本、收益效应等纳入动态可持续性分析框架，以此评估-3期地方债的最大可 持续规模。通过实证分析发现，作为首个偿债高峰的2011年，其当期举债规模已超出其可持续范围，而且 “新 债偿还旧债”现象严重，潜在违约风险不容忽视。 关键词：地方政府债务；财政风险；可持续性 中图分类号：F812．7 文献标志码 ：A 文章编号：1674—4543(20