结束套保及评估套保效果的评估.pdfVIP

大通证券·研发中心 衍生品点评 研究员：欧阳晓辉 电话：（0411 2010 年03 月26 日 星期五 结束套保及评估套保效果的评估 （市场有风险·投资须谨慎） 1.结束套期保值 首先，选择套期保值结束的时间。一种办法是选择与现货股票组合操作时间相一致 的原则，即在了结现货股票头寸的同时结束期货保值交易。这种方法属于传统的套期保 值理论，其特点是不关注保值期间股市价格升跌的变化，只注重现货交易与期货交易的 对称。另一种方法则对结束的时间进行策略性的选择。当投资者认为市场发展方向比较 明朗、而且朝着对他现货头寸有利的方向发展，此时虽然尚未完成股票现货组合的交易 目标，但仍可以选择了结期货头寸，提前结束套期保值，这种办法属于积极性套期保值。 提醒投资者注意的是，在结束套期保值操作时，一定要有原则性。有些投资者在套 保期限到期时，发现如果继续持有套保期货头寸可能会有盈利的机会，从而将套期保值 变成了投机交易，往往存在很大的经营风险。 其次，选择套期保值期货头