基于灰色经济计量模型的我国股市波动率实证研究.pdf

基于灰色经济计量模型的 我国股市波动率实证研究 王文静 ，马军海 (1．天津大学 管理学 院，天津 3o0072；2．天津商业大学 经济学院，天津 30叭34) 摘 要：针对我国股市收益率具有长期记忆性的特点，综合灰色预测理论和经济计量模型，建立 了基于灰色模 型的分整广义 自回归条件异方差模 型(GM—FIGARcH)。选取上证A股、深证 A股的 日收益率进行分 析 ，采 用修正 R／S分析检验 其长记忆性 ．利 用 GM —FIGARCH 模 型对其进 行 实证 研究。结果表明我 国A股市场波动率普遍存在长记忆特征 ．投资者可以利用历史数据来预测未来股 市的波动并据此获取投机利润 ，利用 GM—FIGARCH模 型可获得较好 的预测效果。 关键词 ：灰色经济计量模 型 ；波动率；长期记忆 ；修正R／S 中图分类号 ：F830．91 文献标识码 ：A 文章编号 ：1o02—6487(2009)18—0135—02