风险测度方法的研究进展及评价.pdfVIP

! 一 — — ～ — — 一 一 ·管理纵犊 · 溅度 贞法 研究进展及 坪 口张 婧 西南财经大学统计学院 摘 要 ：风险管理是金融业 的主要任务之一，而金融风险度量则是风险管理的重 中之重 ，各种风险度量指标的总称就是风险测 度 。该文 以介绍金融风险及风险管理的必要性为起点，阐述 了风险管理的基本理念 ，基于风险测度方法的发展历程，探讨其值得广泛 推崇的优点和不容忽视的缺陷，以及在这些测度方法上发展起来的更严谨的测度方法。 关键词 ：灵敏度 ；均值一方差模 型；VaR；一致风 险测度 一 、 引言 四、一致风险测度阶段 近三十年来，由于受经济全球化与金融一体化、现代金融理 (一)Artzner(1999)风险定义与一致性风 险测度 论及信息技术、金融创新等因素的影响，全球金融市场迅猛发 他们同时论证了上述定义的风险测度应该满足以下几条公理： 展 ，金融市场呈